有限合伙私募股权基金协议重点条款分析VIP免费

下载后可任意编辑http://tzrqyj.blog.sohu.com/178903137.html有限合伙私募股权基金协议重点条款分析有限合伙私募股权基金协议条款详解之一：GP 出资比例VC/PE 业界常说的有限合伙制的私募股权基金“标准的、通常的”GP 出资比例是 1%，是来自于美国早期的合伙企业法中的一个规定，要求 GP 的承诺出资额占基金总额的 1%甚至更多。在一份标准的有限合伙协议（LPA）中，通常会有关于认缴出资的条款，约定普通合伙人（GP）认缴有限合伙基金总认缴出资额的百分比。在美元等外资有限合伙制基金协议中，GP 出资比例通常为 1%。1、GP 出资的原因VC/PE 业界常说的有限合伙制的私募股权基金“标准的、通常的”GP 出资比例是 1%，是来自于美国早期的合伙企业法中的一个规定，要求 GP 的承诺出资额占基金总额的 1%甚至更多。但现在，美国各州合伙企业法已经对 GP 的最低出资比例没有强制性要求了。GP 的承诺出资仅在现行美国税法下有一定的要求，即 GP 在基金中有“一定的”出资，其收益分成才能获得长期资本利得的税收待遇。GP 在有限合伙制基金中的承诺出资是确保 GP 与 LP 之间利益一致性的重要手段。主要考虑因素包括：（1）GP 的承诺出资额体现了 GP 的资金实力（间接体现 GP 的赚钱能力、基金运营能力）、偿债能力甚至是募集基金的诚意。（2）私募股权投资是高风险的投资活动，整个基金运作都由 GP 来操作，为防止 GP 损害 LP 的权益，从事轻率的投资，GP 投入 1%的资金，可以从某种程度上起到一定钳制作用。只有在 GP 出资后，一旦因基金投资失败导致 LP 的出资无法收回时，GP 的出资也同样遭受损失，甚至损失更大。另外，根据有限合伙的特性，GP 还要对基金的债务承担无限责任。通过出资和无限责任，使得下载后可任意编辑GP 的利益与他们的责任紧密结合。尽管从比例上看，1%是很小的比例，但 GP要管理的资金通常比较庞大，因此对应的金额也会很可观。GP 努力工作的热情会被这个机制有效地激发出来，同时也会兼顾审慎经营、控制风险。GP 在最大化自身收益的同时，最大化 LP 的利益也得以实现，委托人（LP）和代理人（GP）之间的道德风险问题得到了有效防范。对于新成立的基金，或者是实力和资历较弱的 GP，有时因出资比较困难，会放弃收取部分或全部管理费，以此来充抵 GP 的出资。但通常 LP 对完全以管理费充抵 GP 出资的方式比较抵制，因为这种情况下，GP 或 GP 中的关键人物并未将其...