战略投资者参与定向增发需锁定 36 个月上海证券报 19 日报道中国证监会发行监管部日前下发《关于上市公司做好非公开发行股票的董事会、股东大会决议有关注意事项的函》，对非公开发行股票的具体操作提出了新的指导意见，包括如何确定定价基准日、发行底价怎样计算、战略投资者锁定期多长、发行对象如何选择等。监管函明确，计算发行底价的基准日可以为非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日。发行底价…定价基准日前20 个交易日股票交易均价的计算公式为定价基准日前 20 个交易日股票交易总额 除以股票交易总量。董事会决议确定具体发行对象的，应当明确具体的发行对象名称及其认购价格或定价原则、认购数量或者数量区间，发行对象认购的股份自发行结束之日起至少 36 个月内不得转让。发行对象是董事会拟引入的境内外战略投资者或者通过认购本次发行股份取得上市公司控制权的投资者，其认购的股份自发行结束之日起 36 个月内不得转让，而且该发行对象应当与上市公司签订附条件生效的股份认购合同，并提交董事会批准。对于董事会决议未确定具体发行对象的，监管函要求上市公司根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定。非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下三种情况应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日。一是非公开发行股票股东大会决议的有效期已过 ; 二是发行方案发生变化；三是其他对发行定价有重大影响的事项。剑指过度炒作证监会收紧重组审批2007 年 07 月 21 日 10:33 经济观察报从去年起风起云涌的上市公司重组公告近来越来越少了，不论是整体上市、资产注入还是重组，似乎都已然销声匿迹了。消息人士称，这跟证监会目前收紧审批有关。7 月 18 日，中国证监会发表的相关文章透露，包括重新规范上市公司重大购买、出售、置换资产等 26 件规章都计划在 2007 年推出，这意味着上市公司重大重组等将被规范。与此同时，部分有意重组的公司悄然间放弃了此前的计划。审批收紧“最近两个月明显感觉重组类的公告少了很多。”深交所的一位内部人士表示，“跟去年股改时期相比，现在有计划重组的上市公司数量虽然仍不少，但能实施的却不多了。”据不完全统计，去年至今年 4 月底，共有 70 多家公司公告整体上市计划、80多家公司进行了注资承诺、260 多家公司有定向增发意向，合计有超过 400 家公司有各类重组计划，占全部上市公司数量的 25%。而近来...
