下载后可任意编辑小议外汇风险评估以及监管方式 一、外汇风险的类型及我国外汇体制改革 1.外汇风险的类型 外汇风险又称汇率风险,是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中,因汇率变动而导致外币资产或负债的价值发生变化的可能性。存在外汇风险的主体主要是从事对外贸易、投资、借贷活动的企业或个人,这些企业不可避开的会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务,一旦汇率发生变化,将会给外汇持有者或运用者带来不确定性,从而导致企业蒙受巨大损失或取得获利机会。外汇风险主要包括交易风险、会计风险和经济风险。 2.我国外汇体制改革的不同进展阶段 新中国成立到 1978 年改革开放前,我国没有自由交易的公开外汇市场。改革开放之后实行的是外汇调剂市场与官方外汇市场并存,经济主体依旧游离在外汇市场之外,不参加外汇市场交易活动。1994 年我国进行外汇体制改革,建立了银行间外汇市场,从此商业银行以市场参加者的身份进入外汇市场。随着我国对外经济的进展,外汇储备迅速增长,结售汇体制也逐步从强制结售汇向意愿结售汇转变,外汇市场逐步活跃,企业的汇率风险随之暴露。针对这种状况,2024 年外汇市场进行了一系列的改革:推出远期结售汇业务、延长外汇市场交易时间、允许银行进行双向交易、增加欧元交易品种。2024 年 7 月 21 日我国外汇市场的市场化改革进一步深化,人民币汇率不再盯住单一美元,而是形成更具有弹性和市场化的浮动汇率制度。此次改革使得人民币汇率受到市场供求的影响,我国企业将更加直接的参加世界竞争,但是同时我国企业的外币资产与外币负债也被暴露在极大的汇率风险之中,企业在外汇风险管理方面面临着更加巨大的挑战。 3.我国企业所面临汇率风险的表现形式 (1)企业选购大量的远期结售汇业务等外汇衍生产品,这些外汇衍生品的广泛应用给国内企业带来更多风险。 (2)汇率的变动也给企业外汇资本金带来风险。由国家通过外汇储备注资、通过境外上市或引进战略,Dddtt 汇率的波动影响投资者融资形成的外汇资本金,1下载后可任意编辑造成折算成人民币后的资本数量发生变动,从而影响资本充足率。 二、我国企业外汇风险的评估方法 传统的外汇风险度量方法主要是计算未来汇率的发生可能性的方差和标准差,后来著名经济学家夏普在马柯维茨均值-方差模型的基础上提出了著名的资本资产定价模型(cApm),cApm 模型的一个重要创新就是提出了度量投资风险的新参数,即 β 值。但是将方差、标准差和 β 值作为风险衡...
