一、基本概念 1928 年，亚历山大 .沃尔（ Alexander.Wole）出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，他选择了7 个财务比率，即流动比率、产权比率、固定资产比率、 存货周转率、 应收转款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率等，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率， 将此相对比率与各指标比重相乘，确定各项指标的得分及总体指标的累积分数，从而对企业的信用水平作出评价。二、基本原理 1.把若干财务比率用线性关系结合起来。 2.对选中的财务比率给定其在总评价中的比重（比重总和为100），然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后得出总评分。三、基本步骤沃尔比重评分法的基本步骤包括： 1.选择评价指标并分配指标权重☆ 偿债能力指标：①资产负债率；②已获利息倍数。☆ 盈利能力指标：①净资产收益率；②总资产报酬率。☆ 运营能力指标：①总资产周转率；②流动资产周转率。☆ 发展能力指标：①营业增长率；②资本累积率。☆ 按重要程度确定各项比率指标的评分值（权重，下同），评分值之和为100：偿债能力指标为20：资产负债率12、已获利息倍数8；获利能力指标为38：净资产收益率25、总资产报酬率13；运营能力指标为18；总资产周转率9、流动资产周转率9；发展能力指标为24：营业增长率12、资本累积率12. 2.确定各项比率指标的标准值，即各该指标在企业现时条件下的最优值：偿债能力指标：资产负债率： 60% ；已获利息倍数： 10 倍；获利能力指标：净资产收益率：25%；总资产报酬率： 10% ；运营能力指标：总资产周转率：2 次；流动资产周转率：5 次；发展能力指标：营业增长率： 25% ；资本累积率： 15%。 3.计算企业在一定时期各项比率指标的实际值。☆ 资产负债率＝负债总额/资产总额 ×100%；☆ 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用；☆ 净资产收益率＝净利润/加权平均净资产×100%；☆ 总资产报酬率＝净利润/平均资产总额 ×100%；☆ 总资产周转率＝营业收入÷平均资产总额；☆ 流动资产周转率＝营业收入÷平均流动资产余额☆ 营业增长率＝（报告期营业收入－基期营业收入）/基期营业收入 ×100%；☆ 资本累积率＝报告期股东权益增加额/期初股东权益余额×100% 4.形成评价结果。四、计算公式沃尔比重分析法的计算公式如下：实际分数＝实际值÷标准值 ...
