第四节 产业投资基金的运作模式 一、我国现有产业投资基金的模式 根据以上的分析，我们不难理解，在现有的法律框架和监管体系下，要进行产业基金的实际运作就只能采用一些间接的形式
实务中，许多产业基金，或类产业基金的投资公司都是采取多种间接模式进行操作的，我们以案例加以说明
1、 中科招商模式－投资公司转化型（一） 目前在中国运行的各类投资公司可分为三类：第一类是非金融性国有投资公司，主要由财政和费用转收资金发起募集设立的
这种投资公司是地方政府和行业主管部门一种投资和资产管理手段的补充
第二类是一般性投资公司，是由民间发起,以特定某种投资领域为投资方向的投资公司
第三类就是新兴的，类投资基金型的投资公司,主要是以热门的科技创新和资本成长为目标的创业投资公司
第一类投资公司是计划经济的产物,在金融改革的趋势中必将淡出投资市场
第二类是资金富余机构和个人发起的纯粹的投资公司，为解决资金流动 性和收益 性而 设立，目的非常 明确 ，不需 要转化为大 众 化的投融资工 具
投资公司的组 织 形式，对 我国产业投资，特别 是创业投资的发展 起过 一定的促 进作用，但 它的诸 多弊 端 也 已 显 露 ，如 ：难以形成有效 的资本放 大 ，运营 成本居 高 不下； 不利于 股 东 的退 出，股 东 没 有放 弃 投资的渠 道 ； 股 权 结 构设计不科学 ，没 有把 经理层的利 益 和股 东 的利 益 结 合 起来 ，道 德 风 险 难以规 避 ；不利 于 形成职 业的投资团 队 ；管理层 不稳 定，与 产业投资周 期 长的特点 相 矛 盾 ，从 而 造 成投资风 险 比 较 大 ，等等
其 中最 主要的还 是公司制 投资机构只能以注 册 资本金来 投资， 钱 投完 后 ，后续 资金的问 题 难以解决
而 第三类投资公司则 具 有明确 的朝 产业基金发展 的目标,运作方式已 经相
