产业投资基金运作模式 第一章 产业投资基金 第一节 产业投资基金的含义及特点 产业投资基金简称产业基金，是符合中国经济发展客观需要的金融创新工具。产业基金的设立到目前为止尚无法可依，因此一直以来对产业基金的界定没有统一的标准。未获通过的《产业投资基金管理暂行办法》讨论稿中所定义的产业投资基金是指“一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资”。 从以上定义中可以看出，产业投资基金具有以下特征：（1）集合投资制度；（2）投资于未上市公司股权。（3）基金机构与管理机构分开。 第二节 发展我国产业基金的政策制约 虽然目前我国产业投资基金的实践已经风起云涌,但 产业基金的法律 框 架 和监 管体 系 还 未建 立,并 且 存 在 着 较 大 的争 论。对于监 管部 门 来说 ,主 要担心 设立产业基金的风险,但 风险是可以通过制度设计 和法律 规 定控 制的,这 一点并 不 能 成为产业基金法难 产的理由。实际 上 ,现 在 的障 碍 主 要存 在 于对创业投资和产业基金的概 念 和作用 的争 论上。其 中,科 技 部 和原 国家 计 委之 争 最 具代 表 性 。原 国家计 委和科 技 部 的立法思 路 从一开始 就 有分歧 。产业基金立法的提出在 原 国家 计 委 ,但 占 产业基金半 壁 江 山 的创业投资基金立法,却 由科 技 部 倡 导 。科 技 部 是七 部 委文 件 (即《关 于建 立风险投资机制若 干 意 见 》)的牵 头 单 位 ,它 主 张 制订 《创业投资公司暂行办法》,再 附 加 《外 商 投资创业投资企业管理规 定》,来规 制产业基金的主 体 － 创业投资基金,以加 强 科 技 产业的发展力 度。它 认 为完 全 没有必 要再 另行制订 一套 所谓 的“创业投资基金” 的法律 法规 。而 原 国家 计 委则 希 望 通过发展产业基金在 基础设施、房 地 产等方 面 发挥 积 极 作用 ,以替 代 积 极 的财 政政策融资方 式。因此，早 在2001 年 ，原 国家 计 委就 向国务院 报 批 了 《产业投资基金管理暂行条 例 》，但 因在 立法过程 中引...
