人民币升值对中国金融市场的影响

人民币升值对中国金融市场的影响 金融市场之人民币升值 进入2008年，中国的金融形势一直忧心重重，主要反映在金融市场的汇率，股市与资本的流动性。 为此笔者本文对中国金融市场之人民币升值谈一些个人看法。 人民币汇率飙升留给经济学者以及管理层的思考。 进入2008年以来，人民币对美元升值步伐进一步加快，已经累计升值4.27%。近期，人民币对美元汇率中间价已经顺利过了7：1的关口。人民币对美元汇率中间价如今“破７”，已在经济学者、金融人士以及笔者的预料之中。 2008年3月末，国家外汇储备余额为16822亿美元，同比增长 39.94%。一季度国家外汇储备增加1539亿美元，同比多增 182亿美元。3月份外汇储备增加350亿美元，同比少增 97亿美元。 但是外汇储备不会因为人民币的升值而减少，还将继续扩大。 目前，来自国际上要求人民币加大升值幅度的呼声一直存在。虽然从长期看，人民币加速升值有利于国际收支平衡。但由于美国次贷危机影响等带来的复杂背景，这更需要一个相对稳定的汇率政策。也是对中国金融管理层的智慧考验。也是经济学研究者面前的一个新课题。 实际上，人民币升值带来的负面影响已经显现：居民和企业手中的外汇资产“缩水”，一些出口企业因为屡屡发生的贸易摩擦陷入生存危机，对人民币升值的预期导致国际“热钱”源源流入…… 从金融角度分析，本币升值对一国经济的影响利弊皆有。就进出口而言，主要是降低出口产业的竞争力，从而导致出口减少。本币过快升值会导致出口的快速下降，从而使国家面临经济增速快速回落的风险。从资金流向看，人民币升值会带来更多的国际游资冲击金融市场以及股市。 人民币对美元汇率的持续攀升，带给中国的并非仅仅是“人民币越来越值钱”的喜悦。中国经济的可持续发展能力，正在人民币汇率对美元中间价日益走高中面临越来越严峻的挑战。面对汇率形成机制改革的两难选择，中国应充分作好应对准备。 同时，人民币升值进程正在改变着国际金融市场及中国金融市场的格局。 笔者认为，研究人民币升值必须与美元贬值一起研究。 2008年 4月 10日，人民币兑美元汇率已经达到了 6.992，人民币进入“ 6时代” 。这只是今年以来，人民币兑美元汇率加速升值的一个缩影。进入 2008年，人民币累计升值幅度已经超过 4%，仅用 1个季度的时间就走完了汇改两年多来 1/3的升值路程(自 2005年汇改至 2007年底，人民币累计升值幅度为 12%)。享受人民币升值带来的好处和不安在中国国内随处...