下载后可任意编辑长亮科技：亏了小股东，肥了自己人长亮科技：亏了小股东，肥了自己人 胡楠 长亮科技（xxxx.SZ）6 月初发布《关于 20XX 年限制性股票激励计划第二次解锁条件成就的公告》，公司于 20XX 年实施的限制性股票激励计划第二个解锁期的解锁条件已满足。 20XX 年，上市公司实现营业收入 13.11 亿元，同比增长 20.56%;实现归属于上市公司股东的净利润为 1.38 亿元，同比增长 144.32%。 假如仅从数据上看，上市公司实施股票激励计划效果明显，营业收入与净利润同步增长，净利润甚至为公司近 5 年来的最高值。 但在上市公司“双丰收”的背后，却是股权激励业绩考核目标设置质量“较低”，以及公司管理层通过放宽销售信用、研发费用高比例资本化实现业绩考核目标等一系列问题。 股票激励肥了谁 20XX 年 3 月，长亮科技发布股票激励计划，业绩考核目标的设置颇为复杂，分为上市公司、子公司层面的考核以及个人层面业绩考核。 据激励计划，各公司以其 20XX 年的净利润为基数：上市公司层面，20XX-20XX 年净利润增长率分别不低于 40%、80%、120%;子公司层面，20XX-20XX 年，长亮核心、长亮网金、长亮数据的净利润增长率分别不低于 20%、40%、60%，长亮合度的净利润增长率分别不低于 10%、35%、60%，上海长亮的净利润增长率分别不低于 10%、20%、30%，长亮新融净利润分别不低于 200 万元、330 万元、460 万元。 实施股权激励后，长亮科技的业绩得到了一定程度的“改善”，从结果来看，长亮科技的被激励对象轻松完成了业绩考核目标，而 20XX 年 6 月 5 日与20XX 年 6 月 9 日，长亮科技也分别发布限制性股票激励计划第一次与第二次解锁条件成就的公告。 表面上看，这是一个“双赢”的结果，上市公司业绩得到了提升，被激励1下载后可任意编辑对象也相应地得到了“奖励”。 但实际情况真的如此简单吗？ 20XX 年，根据股票激励考核标准的方式计算净利润，上市公司的净利润相较 20XX 年大幅提升，但是从合并报表的层面，公司营业收入增速超过 20%，但净利润却下降 33.67%。 据 20XX 年年报，上市公司当期股权激励费用为 9811 万元，通过对比前后数据不难发现，被激励对象为上市公司所制造的利润增量远不足以抵消股票激励成本，上市公司拿出原有的部分利润“补贴”股票激励成本，而小股东的利益在股票激励的过程中也相应被“补贴”给上市公司的“自己人”。 对此，上市公司对《证券市场...
