下载后可任意编辑不良资产证券化及其运作流程模板1下载后可任意编辑第 2 章不良资产证券化及其运作流程2.1 不良资产证券化内涵的界定 ”资产证券化”CABS)是指将一组流动性较差的资产进行重新的组合, 使该组资产在未来一段时间内能产生相对稳定的现金流;在对其进行信用增级后, 将未来现金流的收益权利转变为市场上流通的权证, 这样的一个过程被称为资产证券化。她的实质是发起人把其持有的各种流动性较差的资产, 分类整理为一批批资产组合出售给特别机构, 再由特别机构把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券(assess based securities),收回购买资金。 商业银行的不良信贷资产是由银行承担风险的到期未收回或估计难以收回的贷款本金和利息。按商业银行风险分类讲, 是指风险分类为次级、 可疑、 损失类的信贷资产。商业银行的不良贷款并非没有价值, 只是价值低十合同约定的金额。当前来看, 商业银行的贷款抵押担保较为充分, 贬值的幅度也不会太大。2下载后可任意编辑 商业银行的不良资产证券化是指, 从不良贷款中抽取部分组合组成资产池, 将其出售给 SPV,资产池内贷款组合估计可产生相对稳定的现金流, SPV经过信用增级将其定价发售给投资者, 成为可在市场上流通的证券, 从 Ifu 证券持有者享受未来现金流的所有权。不良资产证券化是一种融资方式, 但与股票和一般债券不同, 它不是对某一经营实体的权利要求, Ifu 是对特定资产池所产生现金流或剩余权利的要求权 i, 因}fu 它是建立在存量资产之上的资产信用融资, 其权益偿付的来源是锁定的、 客观的资产及其产生的现金流, 其信用等级仅取决十这组特定的资产, 与发起人的信用无关。2.2 不良资产证券化条件及特点 不良资产证券化有一个重要前提, 必须在未来一段时期能产生相对稳定的现金流, 以保证投资人的权益。因此, 拟证券化的资产要符合下列条件。2.2.1 不良资产证券化的条件 1.在未来一定时期内有相对稳定的现金回流3下载后可任意编辑 这是发行资产支持证券的基础。不良资产虽然已经出现违约, 可是依旧能够经过催收、 诉讼、 拍卖重组等方式进行回收, 维持相对稳定的现金流。中国商业银行以及资产管理公司的不良资产处理实践已经证明不良资产的潜在价值。 2.现金的回流分布在整个证券的存续期内 由十是不良资产, 合同约定的还款期限并不能表明未来现金流的分布。因此, 要通过深化分析每个项目, 对未来还款的时间作出预判, 经过对一系列...
