下载后可任意编辑四、 材料分析题1: 我们要充分考虑人的行为, 特别是心理因素的影响, 要经过一些实验来考察人, 因为现在对投资者行为尚未完全了解, 心理上的框架效应对风险管理的影响非常大。过去一些理论, 比如说有效市场理论, 随机漫步理论, 还有泡沫理论, 在解释市场方面还有很大的缺陷。新技术, 包括互联网技术, 这些更加面对客户, 更加便利的信息技术的使用, 会使金融更加普及化, 换句话就是使得大众, 更多的人能够更便利的运用金融这个工具。那么我们如何吸取过去的教训, 将真正的理论用于金融创新这个方面, 不但是美国的事情, 同样中国也面临这样的问题。——资料来源: 2 月 25 日上午, 美国耶鲁大学教授罗伯特·希勒在由北京大学中国经济讨论中心、 中国人大财政金融学院和梁晶工作室联合主办的”中国金融: 走向理性繁荣——建立开放条件下的金融新秩序”主题会议上的发言。材料 2: 莫文.金(英格兰银行副行长)是世界上最精明的中央银行家之一, 长期以来推祟通货膨胀目标, 她的观点值得关注。莫文·金认为, 通货膨胀目标能够解决资产价格方面的政策问题, 即在一个较长的时期内观察通胀问题。——资料来源: 英国《经济学家》杂志, 9 月。请认真阅读材料, 然后回答下列问题: 下载后可任意编辑1．什么是有效市场理论, 市场有效的条件有哪些?2．上面材料反应了金融理论的最新进展——行为金融学, 请问行为金融学家欧登(Odean)对过度自信的讨论得出了什么结论?3．什么是通货膨胀定标的货币政策?答: 1．有效市场理论认为市场是有效的, 有关股票的信息都会在股价上得到反应, 任何投资者都不可能在市场上获得超额利润。又分为弱式有效、 强式有效和次强式有效三种情况。市场有效的条件是: 市场上所有投资者的平均错误必须为零; 对于所有的投资者任何错误的分布都必须是平滑的。答: 2．得出了四个结论: 过度自信会导致价格上升; 过度自信的交易商增加了市场的波动性; 增加了市场的深度; 当过度自信的投资者对新信息重视不够时, 各种收益正相关, 反之, 各种收益负相关。答: 3．是指中央银行直接以未来一定时期的通货膨胀率作为中介目标, 并对外公开通货膨胀的调控目标的货币政策制度。这样, 中央银行在制定货币政策时对产出稳定的考虑程度, 决定了通货膨胀预测能以什么样的速度向其目标靠近。下载后可任意编辑四、 材料分析题1: 虽然互联网变得越来越重要, 可是可能过去我们过多的扩大它...
