财务管理——财务分析实战本讲内容一、偿债能力分析二、营运能力分析三、盈利能力分析四、发展能力分析四大能力若干指标偿债能力营运能力发展能力盈利能力实战思路实战任务：分析格力电器的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。工作步骤：学习衡量指标了解数据来源计算对比得出结论一、偿债能力分析偿债能力：企业对债务的清偿能力或保证程度，主要看企业是否有足够的资产来偿付债务。资产负债表是主要的数据来源。一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(1)营运资金(2)流动比率(3)速动比率(4)现金比率一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(1)营运资金=流动资产-流动负债A公司B公司流动资产300万3000万流动负债200万2500万营运资金100万500万一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(2)流动比率=流动资产/流动负债A公司B公司流动资产300万3000万流动负债200万2500万流动比率1.51.2一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(3)速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货）若A公司300万流动资产中存货有250万速动比率=（300-250）/200=0.25一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(4)现金比率=现金/流动负债（现金包括货币资金及交易性金融资产）若A公司300万流动资产中有现金20万现金比率=20/200=0.1一、偿债能力分析1、短期偿债能力衡量指标(1)营运资金=流动资产-流动负债(2)流动比率=流动资产/流动负债(3)速动比率=速动资产/流动负债(4)现金比率=现金/流动负债格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：短期偿债能力指标，对比时间：2013年末）财务指标格力电器青岛海尔营运资金72亿115亿流动比率1.081.30速动比率0.941.12现金比率0.400.54结论：格力短期偿债能力较海尔弱。财务指标数据来源一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标(1)资产负债率(2)产权比率(3)权益乘数(4)利息保障倍数一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标(1)资产负债率=负债总额/资产总额A公司B公司资产500万5000万负债400万3000万资产负债率80%60%一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标(2)产权比率=负债总额/股东权益总额A公司B公司资产500万5000万负债400万3000万股东权益100万2000万产权比率400%150%一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标(3)权益乘数=资产/股东权益=1/(1-资产负债率)A公司B公司资产500万5000万负债400万3000万股东权益100万2000万权益乘数52.5资产负债率、产权比率、权益乘数这三个指标越高，偿债能力越弱。一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标一、偿债能力分析2、长期偿债能力衡量指标（4）利息保障倍数（已获利息倍数）＝息税前利润/利息＝（净利润+所得税费用+财务费用）/财务费用数据来源——利润表实质：反映公司对利息的偿付能力。若A公司利润表中净利润120万元，财务费用20万元，所得税费用40万元。（120+40+20）/20=9格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：长期偿债能力，对比时间：2013年）比率格力电器青岛海尔资产负债率73%67%产权比率276%205%权益乘数3.73利息保障倍数-9289-14576结论：格力长期偿债能力较海尔弱。二、营运能力分析营运能力：反映资金的运转效率，主要从流动资产周转和总资产周转等方面评价资金周转速度，资金周转越快越好。重要性：提高资金的周转速度对企业获利能力的持久增长与偿债能力的不断提高有着重要影响。数据来源——资产负债表、利润表二、营运能力分析1、应收账款周转速度衡量指标应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数二、营运能力分析2、存货周转速度衡量指标存货周转次数=营业成本/存货平均余额存货周转天数=计算期天数/存货周转次数3、流动资产周转速度衡量指标流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均余额流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数二、营运能力分析3、固定资产周转速度衡量指标固定资产周转率=营业收入/固定资产平均净值4、总资产周转速度衡量指标总资产周转率=营业收入/平均资产总额二、营运能力分析格力电器与青岛海尔财务指标对比（对比内容：营运能力，对比时间：2013年）财务指标格力电器青岛海尔存货周转天数683...
