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期权套利的几种方式

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期权套利的几种方式 转换套利 1、 转换套利(执行价格和到期日都相同): 买进看跌期权,卖出看涨期权,买进期货合约 利润= (卖出看涨权利金-买进看跌权利金)-(期货合约价格-期权执行价格) 2、 反向转换套利(执行价格和到期日都相同): 买进看涨期权,卖出看跌期权,卖出期货合约 利润= (卖出看跌权利金-买进看涨权利金)-(期权执行价格-期货合约价格) 垂直套利 1、 多头看涨/牛市看涨期权(买低涨,卖高涨): 最大风险值= 买权利金-卖权利金 最大收益值= 卖执行价-买执行价-最大风险值 盈亏平衡点= 买执行价+最大风险值= 卖执行价-最大收益值 最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限) (预测价格将上涨,又缺乏明显信心) 2、 空头看涨/熊市看涨期权(买高涨,卖低涨): 最大收益值= 卖权利金-买权利金 最大风险值=买执行价-卖执行价-最大收益值 盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值 最大风险值﹥最大收益值 (预测行情将下跌) 3、 多头看跌/牛市看跌期权(买低跌,卖高跌): 最大收益值=卖权利金-买权利金 最大风险值=卖执行价-买执行价-最大收益值 盈亏平衡点=买执行价+最风险值=卖执行价-最大收益值 最大风险值﹥最大收益值{来源:考{试大} (预测行情将上涨) 4、 空头看跌/熊市看跌期权(买高跌,卖低跌): 最大风险值=买权利金-卖权利金 最大收益值=买执行价-卖执行价-最大风险值 盈亏平衡点=卖执行价+最大收益值=买执行价-最大风险值 最大风险值﹤最大收益值(风险、收益均有限) (预测价格将将下跌至一定水平,希望从熊市中获利) 跨式套利 1、 跨式套利(执行价格、买卖方向和到期日相同,种类不同) ⑴、买进跨式套利(买涨买跌):转载自:考试大 - [Examda.Com] 最大风险值=总权利金 损益平衡点:高——执行价格+总权利金, 低——执行价格-总权利金 收益:价格上涨——期货价格-(执行价格+总权利金) 价格下跌——(执行价格-总权利金)-期货价格 盈利在高低平衡点区外,风险有限,收益无限 (后市方向不明确,波动性增大) ⑵、卖出跨式套利(卖涨卖跌):{来源:考{试大} 最大收益值=总权利金 损益平衡点:高——执行价格+总权利金, 低——执行价格-总权利金 风险:价格上涨——(执行价格+总权利金)-期货价格 价格下跌——期货价格-(执行价格-总权利金) 盈利在高低平衡点区内,收益有限,风险有限 (预测价格变动很小,波动性减小) 2、 宽跨式套利(执行价格和种类不同...

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