蔚来汽车初起步目前蔚来汽车公司给出的预期是未来 3-5 年,可以实现大幅盈利,这是一个积极的预期,其实现的概率就目前来看,可能性并不高。蔚来汽车,取名意为美好明天、蔚蓝天空,该公司是近几年国内新能源电动车创业公司中的佼佼者,计划 2018 年 9月 12 日在美国纽约证券交易所挂牌上市。而这距离公司成立的 2014 年 11 月,还不到 4 年。在传初上市消息之初,一度传闻该公司计划 IPO 的估值将达到 300 亿美元,作为对比,成立 16 年的特斯拉市值 450亿美元(2018 年 9 月 8 日)。如今,蔚来汽车上市之后,估值几何?上市估值高于同行根据 2018 年 8 月 28 日公司最新披露的招股说明书,蔚来汽车计划发行 1.6 亿股美股存托凭证(ADS),同时,蔚来汽车授予了承销商 15%的超额配售选择权,即额外 2400 万股ADS。每股 ADS 的发行价格预计在 6.25 美元-8.25 美元,预计蔚来汽车募集资金的区间在 10 亿-15.18 亿美元之间。发行后蔚来汽?总股本为 10.26 亿股(假设承销商未行使其超额配售选择权),按照发行价的中值 7.25 美元/ADS 预计,蔚来的市值为 74 亿美元,约合人民币 509 亿元。相对于传闻中的 300 亿美元,这个估值似乎显得比较合理。蔚来汽车在纽交所上市是根据美国“JOBS”法案,作为营业收入低于 10 亿美元的新兴成长型公司进行申报,IPO 和公开披露的相关要求和标准相对简化。蔚来汽车在纽交所挂牌后,其流通股将由 A 级普通股、B 级普通股、C 级普通股构成。公司董事长兼 CEO 李斌先生及其附属公司将拥有所有的 C 级普通股,腾讯持有所有的 B级普通股,如果承销商未行使超额配售权,那么在 IPO 后李斌享有 48.3%的投票权,腾讯享有 21.5%的投票权。A 类股每股享有一票投票权,B 类股每股享有 4 票投票权,C 类股每股享有 8 票投票权,B 类股、C 类股可转换为 A 类股,A 类股不得转换为 B 类、C 类股。可以看到,在蔚来汽车上市后,它的市值将超过江淮汽车、华晨汽车、长城汽车、长安汽车和北汽集团。蔚来的首个量产车正是与江淮汽车进行合作,由江淮合肥工厂进行代工生产,江淮汽车市值仅为 92 亿元人民币,不及蔚来汽车估值的五分之一。而财务情况方面,蔚来汽车 2018 年才开始交付第一款量产车 ES8,截至 8 月 28 日公司营业总收入 4.60 亿元。2016-2017 年分别亏损 25.73 亿元和 50.21 亿元,2018 年初至 8 月 28日亏...