1 量 化 投 资 =============================================================================== 究竟什么是量化投资 日期：2009-10-28 09:15:53 回国工作这段时间来，经常有人问我：“究竟什么是量化投资？”尽管这一投资方式在国际上已经获得了广泛的认同与应用，但对于国内投资人而言，还是一个新话题。 简单地说，定量投资是将人的投资思想反应在数量模型中，并利用电脑处理大量信息，进行投资决策。定量投资强调投资的科学性，它意味着“投资已由一种艺术发展为科学”。 首先是科学验证。与传统定性投资相比，定量投资更加强调投资思想的科学验证。比如，某些投资者认为管理质量好，产品质量高的公司更有可能带来长期回 报。而另一些人却认为在中国市场，利用市场情绪和技术分析更能取得高市场回报。两种投资者都分别能讲出一些成功的故事来。那么，我们又该相信谁呢？ 定量外汇保证金 投资会 将两种说法 都进行验证。我们会 建 立 两个模型，分别反映 上述 两种投资思想。以 验证这些思想长期有效 ，而不 仅 仅 在某一时期、 某种市场甚 至 某些个 别事例 上正 确 。定量投资人会 采 用长期历 史 数据 和大量股 票 进行研 究。只 有在多 数情况 下 有效 的思想，我们才 会 在最 终 的投资模型中采 用。 其 次 ，便 是纪 律 性。虽 然 量化模型是由人设 计 的，具 体 的交 易 单却由模型产生 。我们在经验总 结 以 及 模型设 计 时容 易 理性，但在个股 的交 易 时却不 免 受 制 于人性 的弱 点 。基 于对思想模型的信任 ，定量投资会 严 格 执 行模型所 产生 的交 易 单，仅 在特 殊 的情况 下 对交 易 单进行个别修 改 。这种由模型确 定交 易 的过 程 能帮 助 我们克 服 交 易 中的人性弱 点 。 定量投资是计 算 机 科技以 及 投资炒 外汇入 门 市场发展到 一定阶 段的产物 。1971 年 ，巴克 莱 国际投资管理公司发行了世 界 上第 一只 被 动 的定量投资产品。1977 年 ，这一公司又发行了首只 主 动 定量产品。 受 益 于计 算 机 技术和市场数据 供 应的完 善 ，进入 21 世 纪 后 ，这一投资方式开 始 飞 跃 成长。2000 年 至2007 年 间，美 国定量投资总 规 模翻 了四 倍 多 。而同 期的美 国共 同基 金 总 规模(定量+定性)只 翻 了 1.5 ...
