医药行业并购重组策略《医药工业“十二五”规划》明确将推动企业并购重组作为重要任务,目标是提高产业集中度,力争前 100 位企业销售收入占全行业的 50%。因此,探讨医药企业并购重组的问题就显得十分必要。具体的并购对策可从战略整合和财务收益两种模式展开。其中的风险应对,则需要考虑:报表、税收、市场、评估等方面。就应对措施的构建而言,则可以从坚持百日对口服务、内部整合提升效益,以及遵循发展才是硬道理的原则出发,培育投资团队的运作能力和灵活的投资谋略。―、引言受行业危机影响,A 药业集团近年来一直在收缩经营,子公司由 2008 年的 6 家减少到现在的 2 家,使总资产和总收入分别减少了 26%和 40%。收缩的目的是集中主要精力做好现有事业,保证企业拥有充足的现金流,全员压缩费用,共渡难关。这在困难时期是行之有效的,也是必须的。但在现有事业已趋于稳定且发展瓶颈之时,应当考虑结合 A 药业集团实际,适度扩张,走并购重组快速发展的道路。二、并购重组背景及意义(一)并购背景《医药工业"十二五"规划》明确将推动企业并购重组作为重要任务,目标是提高产业集中度,力争前 100 位企业销售收入占全行业的 50%。据悉,工信部目前正会同国家食品药品监督管理局等部门,制定促进企业并购重组的政策措施,支持企业并购重组后的资源整合。当下,并购重组的政策东风已经吹来。医改方案、药品集中采购新规、医药产业和流通的"十二五”规划、药品技术转让注册法规中都明确鼓励并购重组、支持企业走集团式发展道路。在中国医药行业“小、散、舌 L”的大环境下,投资并购、整合资源已成为企业发展壮大的基本路径与有效手段,投资并购将在医药行业不断发生,其标的也会越来越大。“发展才是硬道理”,如果不发展、不前进,就如逆水行舟不进则退,被兼并或被淘汰是迟早之事。(二)并购意义1、企业通过并购重组可以迅速获得规模优势。规模优势一方面决定了成本的竞争优势,同时,也是我们跨过研发创新投入高门槛的重要阶梯。实践证明:内部研发很重要,但不可能铺得太大,要想壮大,只有利用好资金进行兼并。2、并购重组是迅速获得产品和技术的重要路径。通过收购兼并,规模企业一方面可以迅速获得先进技术和产品,为市场的成长、整合和互补创造条件,使新技术新产品产业化进程加速,推动产业提升。3、通过并购重组企业可迅速参与产业链重构,提高风险应对能力。医药行业的产业链各环节已分化形成多个独立子行业。通...