商业银行关联贷款：研究综述与监管比较 余保福 西南财经大学 上传时间:2008-11-20 银监会主席刘明康指出，能否有效防范与股东的关联交易风险，是银行良好公司治理的重要标志。关联贷款是关联交易的主要表现形式 。关联贷款事关银行安全。关联贷款引发的风险和造成的巨大损失引起国外学者重视并对关联贷款进行了深入的研究，世界许多国家和国际组织也纷纷采取措施对关联贷款予以规制。在我国金融实践中，商业银行（尤其是城市商业银行）的关联贷款已经频繁发生，而且常常成为关联方进行利益输送的工具，造成风险感染和风险外溢，产生较大的信用风险甚至导致个别金融机构的倒闭 。借鉴国外研究成果和境外成熟的监管措施，对于帮助我们正确认识关联贷款、完善商业银行关联贷款的监管无疑具有十分重要的现实意义。 一、信息观与掠夺观：银行关联贷款的理论纷争 在许多国家，银行均是由在非金融公司拥有实质利益的个人或实体控制的。而且在许多国家，银行向银行的控制者贷款，相当多的银行贷款贷给了包括银行的股东、股东的伙伴和家庭以及他们控制的公司在内的关系人。正如Kroszner and Strahan 所揭示的那样，关联贷款在当代美国、欧洲和日本的银行体系中仍然相当广泛（2001）。关于关联贷款的正当性，理论上有两种不同的观点： 1、信息观（the information view） Keeley and Bennett(1988)分析指出，商业银行的关联交 易 能 够 获 得 信 息 共 享 的优 势 。Gerschenkron(1962) 、Aoki， Patrick and Sheard（1994）， and Hoshi， Kashyap， Scharfstein （1991）， Stiglitz and Weiss（1981）等认为，银行和借款人之间的紧密关系是有益的。关联贷款通过几个途径提高贷款的效率。由于银行家同时代表借款人的管理层并参与借款人的日常管理，因此银行拥有关系借款人相对非关系借款人较多的信息。银行家可以利用这些信息与事先去评估借款人投资项目的风险或迫使借款人及早放弃差的投资项目(Rajan 1992)。 Lamoreaux 研究了 19 世纪的新英格兰地区银行的关联贷款后认为，19 世纪新英格兰银行的关联贷款，促进了新英格兰经济的发展。按照 Lamoreaux 的观点，关联贷款促进银行提高效率的主要原因是关联贷款减少了信息成本。新英格兰银行主要将贷款贷给他们的董事以及与他们关系密切的人。Lamoreaux 指出，“资金是稀缺的”，“而信息系统十分不发达，有关潜在商业交易的数据难以获得或获取成本较高，...
