精品文档---下载后可任意编辑中国不可持续的增长模式正面对着在 2024 年以后越来越高的硬着陆的风险 鲁比尼 通过对根底设施进行大规模的公共投资，中国一直能够保持相对于近期全球经济放缓的大环境下的 GDP 高增长。然而，这些眼前的短期收益可能会经济的长期开展带来比较严重的负面影响。在这篇文章中，经济学家努里尔鲁比尼分析中国的经济增长模式的组成。鉴于强大的即得利益，从出口导向型经济向靠国内消费来驱动经济增长的转型挑战将是艰巨的！ 本文介绍在 2024 年夏天，紧随我在春天的两个行程之后, 我的中国之行最新发现的结果。在这里，我更新和扩大我前面的分析，2024 年后中国经济会面临的硬着陆的风险. 过度投资，目前已接近国内生产总值的 50％，制造了一个潜在的债务问题和大规模的产能过剩，这两者最终会拖慢经济增长，并可能导致经济硬着陆〔即经济增长大幅放缓至 5％或更低〕。为了防止 2024-14 年度的硬着陆，中国需要朝着更加平衡的，可持续的增长模式努力。中国在投资泡沫破灭前能够显著提高消费对增长的奉献,对此我们表示悲观, 因为储蓄率很高和消费率偏低的原因是结构性的，这需要政治上的几十年的痛苦艰难的改革来改变。 精品文档---下载后可任意编辑 中国出口导向型，高储蓄的增长模型的消亡 虽然在短期内中国经济因为超潜力的过热增长，从而面对越烧越旺的通货膨胀的火焰，不过中国经济将在 2024-13 年开始面对的最大问题将是由固定资产投资的大幅增加而导致的过度投资。目前，固定资产投资接近国内生产总值的 50％。 中国传统的增长模式是以出口为主导的工业化，一个弱势货币，大量的净出口和对 GDP 奉献比较高的固定资产投资;高的企业和家庭的储蓄率;和占 GDP 比例非常低的消费。由于消费占 GDP 的比重在 20世纪 80 年代的 52.0％下降到 2024 年的 33.8％，经济增长越来越依赖净出口和固定资产投资。到 2024 年为止, 经济增长率越来越表现为净出口占 GDP 的比重急剧上升的产物: 从 20 世纪 90 年代初的 0 到2024 年的顶峰期的 9％。 当全球经济衰退引起净出口从 2024 年占国内生产总值的 7.7％下降到 2024 年的 4.3％，中国的反响不是通过提高那个在 2024-09年只占国内生产总值 35%的消费，而进一步增加国内投资总额,仅在2024 年就从占 GDP 的份额的 44.0%上升到 47.5％。因此，净出口在2024 年的崩溃也不会导致严重的那些发生在日本，德国，亚洲新兴...
