提高经济增加值,实现银行价值最大化

提高经济增加值，实现银行价值最大化 经济增加值( Economic Value Added, 以下简称 EVA) 的原型是西方经济学中的经济利润。以 EVA 为核心的企业绩效考评方式自上世纪末在美国问世以后，已经成为当今全球理论和实务界公认的、先进的企业管理工具。随着国有商业银行股份制改造工作的逐步完成以及公司治理结构和机制的逐步完善，EVA 逐渐成为衡量商业银行及其分支机构真实经营成果的核心指标。EVA 管理也要求商业银行在经营理念、经营管理方式、业务发展策略和激励方式等诸多方面做出根本性调整。 一、 增加 EVA = 实现银行价值最大化 在吸收了诺贝尔经济学奖获得者默顿.米勒和弗兰科.莫迪利亚尼关于公司价值的模型之后, 经济增加值于20 世纪 80 年代经由美国 Stem Stew art & Company 提出, 并引入企业财务管理体系, 成为如今所说的 EVA。EVA 等于税后净利润减去债务和资本成本, 是所有成本被扣除后的剩余收入( Residual income) 。EVA 是对经济利润的评价, 简言之, 是表示税后净利润与投资者用同样资本投资其它风险相近的有价证券的最低回报之间的差额。 EVA 基本计算公式是: EVA= 税后净经营利润( NOPAT) — 资本成本 EVA 方法的核心思想是一个企业只有其资本收益超过为获得收益所投入的资本的全部成本时,才能为股东带来价值, 即: EVA > 0, 说明企业的价值创造力强; EVA< 0, 说明企业价值受到了减损。EVA 理论给出了剩余收入和企业价值可计算的模型方法, 由于其具有较强的先进性、可理解性和可操作性, 从而得到了大多数企业的认可, 成为实际工作中使用最广泛的价值测评指标。 银行价值是指把银行经营期内预期每年的净收益按照一定的折现率折算成现值, 或者说是以资本期望回报率为折现率的未来现金流的现值, 它考虑了时间因素、风险因素和资本成本。银行价值的计量是以银行长期健康发展基础上形成的现金流量作为依据的, 着眼于未来。银行价值衡量的是银行未来增值的潜力, 是基于资本市场发达的环境下银行作为商品让渡时的评估值, 它普遍适用于上市银行和非上市银行。银行价值是一个存量指标, 但银行价值是由EVA 这个流量指标汇总得来的。银行按照通用的会计准则计算的净利润( NOPAT) 经过必要的调整, 再减去资本成本得到的经济利润就是每一年度银行的EVA。在银行经营期内, 每年实现的 EVA, 可以反映其价值最大化的实现程度。 如何实现银行价值的最大化呢？基于上述，增...