理查德•塞勒“禀赋效应”理论拥有时的快乐，和失去它的痛苦，哪一个更大？“怕麻烦”是一种什么心态？为什么穷人更穷，富人更富？这几个看似风马牛不及的问题，其实背后都隐藏着同一种心理效应——禀赋效应。损失厌恶：宁原得不到，也不愿失去假如你工作非常努力，天天晚上加班，为了鼓励你，领导特意打报告，为你争取加薪。然而到了年终，辛苦了一年的你，却一无所获。你一定非常失望。事实上，你什么都没有失去什么啊！努力工作却得不加薪的大有人在，为什么别人没有你那么失望呢？为什么经过一场想像中的“得而复失”后，你的心情比什么都没有发生时还要糟糕呢？经济学家是这样解释的：假设你今天早上出门上班时的“心情满意值”是 100，忽然，你捡到一个大皮夹子，里面有 100 元钱，“心情满意值”迅速上升 50%，达到 150。可是乐极生悲，你迟到了，扣工资100 元，“心情满意值”下降 50%，变成 75。一得一失，钱没有任何变化，但“心情满意值”却从 100 变成 75。有人会说，这个计算有问题，为什么“心情满意值”不是加减某一个值呢，如果那样算，“得而复失”就没有任何变化了。这就问到点子上了。好比同样是捡到 100 元，一个百万富翁和一个乞丐的感觉完全不同，我们拥有的东西是我们价值判断的起点。所以“心情满意值”的变化不是加减某一个值，而是乘除一个比例。就像我们拿 1 万元炒股，亏损 10%，再盈利 10%，就变成了 9900（反过来也是一样），凭空少了 100 元。上面的例子证明了“投资决策心理”中最重要的理论之一——“损失厌恶”：得到一样东西的快乐，通常小于失去一样东西的痛苦，所以我们不喜欢冒险，宁愿放弃得到的快乐去维持现状，也不愿承受失去的痛苦。人生就是这样悲惨：你拥有一段恋情的快乐，一定小于失恋的痛苦；得到一个孩子的快乐，一定小于失去这个孩子的痛苦……所以老庄哲学才告诉我们，不要去追求那些有价值的东西……扯远了。我们刚才说，“损失厌恶”的前提是“拥有一样东西之后害怕失去的感觉”，它暗含着一个假设，你对自己所拥有的东西的价值判断，常常是非理性的。理查德•塞勒的“禀赋效应”，就证明了这个假设。敝帚自珍的“禀赋效应”假如你同时有两份工作机会，别的条件都一样，唯一的不同是一份工作薪水高 1000 元，另一份每年多五天年假。你觉得两份工作都可以接受，用经济学术语来说，1000 元薪水和 5 天年假的效用相等。其中一家先打电话通知你，你欣然接受，开始憧憬跳...
