电脑桌面
添加小米粒文库到电脑桌面
安装后可以在桌面快捷访问

宁波银行股份有限公

宁波银行股份有限公_第1页
1/11
宁波银行股份有限公_第2页
2/11
宁波银行股份有限公_第3页
3/11
宁波银行股份价值分析及投资建议撰写:张博伟在撰写该报告之前,我们分析了影响宁波银行未来经营情况的有关因素,包括宏观经济、区域经济、中国银行业整体经营情况、及宁波银行历史经营业绩、资产质量等。通过分析,我们认为 2024 年下半年公司所处的经营环境与上半年相比在一些领域会发生改变,如信贷环境、货币政策等,但总体将保持稳定,公司经营策略根本不会发生变化。基于以上假设,我们将对 2024 年宁波银行的业绩作出估算,结合目前银行业的估值水平对公司的股价作出合理估量,并提出我们的投资策略,以供参考。初步结论1、银行业的合理估值区间为 PE 10—15 倍,城商行相对于同行业有一定的溢价空间;通过对三家城商行的比拟以及结合市场上的表现来看,宁波银行相对于其他城商行短期内更具投资价值,我们认为其合理的 PE 为 15—20 倍。2、宁波银行定向增发价格定在 11.63 元,从定向增发参加情况来看多数股东抛售意愿不大,我们认为 11.63 元附近股价会有所支撑;3、2024 年 7 月 19 日限售股解禁短期内对股价估计影响不大,但中长期会有一定的抛售压力;4、宁波银行 2024 年每股收益估计为 0.75 至 0.78 元之间,根据 2024/7/1—15.52 倍,处在平安的区间内,建议短期持有。5、我们认为短期内宁波银行股价的合理区间为 11.25 元至 15.00 元之间,这是根据宁波银行 2024 年 EPS 估计为 0.75 元〔相对保守估量〕,且合理估值区间在 15 至 20 倍 PE 内计算得出。以下为分析过程:分析过程一、 银行业估值情况(一)全球银行业估值情况及与 A 股的比拟从美国股市长期平均的估值水平来看,经济进入稳定低增长期之后,银行股平均 PE 约为 13 倍,最低曾到达 7 倍;PB 平均为 2 倍,最低曾到达 0.5 倍。日本 05-08 年期间,银行股 PE 平均约为 16 倍,最为为 13 倍;PB 约为 1.5 倍,最低曾到达 0.8 倍。兴旺市场银行业估值长期均值和最低值 期间长期平均值事件最低值时间P E美国市场S&P50018-20次贷危机1008Q4、09Q1银行业S&P500 银行业指数11 12次贷危机709Q1欧洲市场彭博欧洲 500 指数14-16次贷危机n.a.`银行业彭博欧洲 500 银行业指数12 13次贷危机n.a. 日本市场TOPIX181308Q4银行业TOPIX 银行业16 1308Q4香港市场恒生指数1597’东南亚7/13*98Q3银行业恒生金融业指数1597’东南亚3.5/5*98Q3PB美国市场S&P500次贷危机08Q4、09Q1 银行业S&P500 银行业指...

1、当您付费下载文档后,您只拥有了使用权限,并不意味着购买了版权,文档只能用于自身使用,不得用于其他商业用途(如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利)。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在违规,或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等,请点击“违规举报”。

碎片内容

宁波银行股份有限公

确认删除?
VIP
微信客服
  • 扫码咨询
会员Q群
  • 会员专属群点击这里加入QQ群
客服邮箱
回到顶部