一、拟上市公司的估值方法A.高净利低营收，细分市场隐形冠军?——市盈率法（P/E）概念：市盈率所反映的是公司按有关折现率计算的盈利能力的现值，它的数学表达是 P/E。评估方式：第一步：选取“可比公司”。可比公司应该与标的公司应该越相近或相似越好，无论多么精益求精基本上都不过分。在实践中，一般应选取在行业、主营业务或主导产品、资本结构、企业规模、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。第二步：确定比较基准，即比什么。通常是样本公司的基本财务指标。常用的有每股收益（市盈率倍数法）、每股净资产（净资产倍数法）、每股销售收入（每股销售收入倍数法，或称市收率倍数法）等。第三步：根据可比公司样本得出的基数。公式：企业价值=（P/E）目标企业的可保持收益。企业的可保持收益是指目标公司并购（交易）以后继续经营所取得的净收益，它一般是以目标公司留存的资产为基础来计算取得的。每股税后利润的计算通常有两种方法：1）完全摊薄法：用发行当年预测全部税后利润除以发行后总股本数，直接得出每股税后利润。2）加权平均法：计算公式如下：每股（年）税后利润二发行当年预测全部税后利润三发行当年加权平均总股本数二发行当年预测全部税后利润三[发行前总股本数+本次发行股本数 X（12-发行月数）/12]特点：首先，它将股价与当期收益联系起来，是一种比较直观、易懂的统计量;其次，对于大多数股票而言，计算简单易行，数据查找方便，同时便于股票之间的互相比较;最后，它能反映股份公司的许多特点，如风险和增长潜力等。B.投资初期，周期长，潜力巨大?——市销率法（P/S）概念：市销率（Price-to-sales,PS）,市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。公式：PS 二总市值除以主营业务收入或者 PS 二股价除以每股销售额。特点：1）它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；2）它比较稳定、可靠，不容易被操纵；3）收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。4）不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一;5）只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义；6）目前上市公司关联销售较多，该指标也不能剔除关联销售的影响。C.新兴市场，填补空白，跑马圈地?——修正市盈率法（PEG）概念：在同行业中根据净资产、偿债能力、盈利能力、成长能力等影响市盈率的指标，采用德尔菲法选取若干家上市公司作为参照公司，根...
