1 绪 论1。1 选题的目的与意义在经济日益高涨的今日,公司的业务及其规模也在不断的扩大，在公司日常的经营过程中，营运资本的管理对公司的生存、进展和获利是不可或缺的。营运资本的管理是企业管理的核心内容之一，营运资本是企业资产结构中最具活力的组成部分，缺乏营运资本将会导致企业的流动资产比例下降，进而可能引发财务危机,因而对于营运资本的管理关乎企业日常经营的成败。而现金流量分析更是企业管理中的重中之重，现金及其流量是贯穿整个营运资本管理的一个核心概念，对公司来说,现金就是企业的血液，现金流量就是企业的血液循环，公司要想生存，正常开展生产经营活动，就必须有现金,必须保证现金流动的顺畅。在这个现金为王的时代，可以说没有现金流的企业，其公司运营将受到极大的限制，同时关于现金流的财务指标也是各位利益相关者十分关注的指标之一。概括而论，营运资本管理是以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称,因而一旦没有做好营运资本的管理以及其风险控制，就会容易导致企业资金链的断裂,使企业陷入一个不可避开的覆灭境地。本文在首先分析两者不同的基础上，就同一个行业的上市公司的公开数据，一方面分析其营运资本的情况，同时能够利用现金流量分析的基本内容进一步分析，从中比较指标的经济意义及其对企业管理的重要价值，改善公司现有的资本管理政策以及对现金流量的管理要求，通过比较分析政策的变化来讨论是否对公司的短期偿债能力和盈利能力更有裨益。1.2 国内外文献综述1.2。1 国外文献综述国外学界对营运资本的讨论始于 20 世纪 30 年代,随着多年的完善和创新，对于营运资本管理的讨论已从刚开始仅对流动资产和流动负债各项目盈利性和风险性的权衡，进行结构性的管理以及最优筹资组合的选择等，向着更有深度和广度进展，为营运资本的管理注入了新的活力。1972 年 W。D.Knight1对当时的存货订货量基本模 型 进 行 了 拓 展 ， 提 出 了 在 保 险 储 备 量 下 最 优 订 货 模 型 。 1976 年 Hampton C。Hager2在其论文《现金管理和现金周期》中提出了“现金周期”概念。1990 年Gentry、Vaidyanathan 以及 Lee3等，在上述的现金周转期概念的基础上考虑周转期内现金流的时间性和数量性,建立了修正的现金周转模型，融入了加权的概念。1999年 Jane M。Cote、Claire Kamm Latham 提出了商业比率（商品销售成本/［平均应收账款×（1-毛利率)+平均存货-平均...
