创业投资与法律风险预测述论 兼论私募基金法律图像 施茂林 亚洲大学财经法律系讲座教授中华法律风险管理学会理事长壹、前言自一九九○年以来，全世界发生极大变化，无论政治、社会、经济、文化、法律规范、科技发展、信息环境与核心价值等呈现新的面貌与转变，分散各地之民众，靠着交通、网络、通讯互连互动，通行连络无阻，此全球化现象，开启无疆界之经济新天地，自由化激发无尽未来竞争新环境1。在这大变动时代，处处充满生机，时时充盈机会，是创业良机，也是投资之契机，一切端赖投资者之智慧与执行力2。创业投资在全球政治、经济、社会、金融各层面之急速变动下，将更为复杂变化，有关事业之经营，自古以来即有常态永续经营型态，亦有以短期投机事业方式处理，有志自行创业者当应以投资角度作长期经营之盘算，具体实践创业理想3。当前面临微利时代，财富重新分配及贫富差距将加速进行，想成为成功者，必经重视投资理财管道、利润与风险。目前有关投资管理理论，已逐渐发达，诺贝尔经济奖得主马可维兹之现代投资组合管理理论(Modern porriolio Theory, MPT)，强调透过适度之资产配置，方能有效降低投资组合风险，提高该组合预期之投资报酬率，因之财富管理(Wealth Management)所强调之设定目标，建立投资组合，选择投资商品，以及定期检视投资组合，不妨知之、用之及贯彻之。4近五十年来，地球受气候变迁，天灾、人祸、金融风暴、传染病毒等风险之影响，严重威胁人类之生存。风险已成为现代社会的代名词，而预防风险之发生，成为社会科学中重要且正在形成之原1 大前研一着，颜淑馨译 全球舞台大未来台北培生出版公司 2005.11 页 21~23。2 赖利‧包熙迪(Larrry Bossidy)与瑞姆‧夏蓝(Rarn Charan)着 齐思贤、格幼兰译 应变-用对策，做对事（Confron fing realith –Doiny‧what maffers to Get Things）台北天下远见公司 2006.1 页44-47、197。3 详见彼得马丁、布鲁港诺‧雷瑞纳格着，许可达、阙旭玲译 历史上的投机事业 台北左岸文化，2007.3。4 陈志彦，财富管理圣经，台北早安财经文化公司，2003.4，页 36 至 41理原则，其中过去未受注意之预防法律风险管理，也开始成为学界关切之重点，正逐渐发展其理论体系5。风险管理(Risk Management)在国际间之发展趋势，大抵可区分成三个阶段，第一阶段为 1950 年代前之损失控制管理(Loss Control Management)与保险的整合，该阶段属于工业安全与工程控制阶段...
