净利润、归母净利润、扣非净利润傻傻分不清净利润、归母净利润、扣非净利润傻傻分不清 (一)利润数据差别巨大屡见不鲜 上市公司定期报告出来以后,投资者最关注的就是利润指标!特别是净利润增长率情况! 但是我随便截图了几只股票,大家就会发现有三个净利润数据,而且很可能差别会非常大,如图所示,很多股票的净利润、归属母公司股东的净利润,归属母公司股东的扣除非常常损益的净利润,三个数字之间差异巨大,甚至是正负之间的区别! 比如张家界这只股票,净利润和归母净利润大幅增长,扣非净利润却是大幅下跌,这家公司到底是赚钱了还是亏钱了,到底好还是不好呢? (二)净利润和归母净利润的关系 假设母公司是上市公司,有两家子公司,一家联营公司,结构如下: 情形一:大家都赚钱 母公司盈利 1000 万, 子公司 A 盈利 500 万, 子公司 B 盈利 300 万, 联营公司 C 盈利 200 万 1.在合并报表中,净利润就应该是:母+A+B=1000+500+300=1800 万 在这里面,子公司 A,和子公司 B 都是母公司可以“控制”的,所以财务报表要全部并进来。 而联营公司 C,他的利润其实已经在母公司的利润表中体现过了,属于投资收益,在最后合并报表的时候,也就没他什么事儿了。 2、归属于母公司股东的净利润 归属于母公司股东的净利润=母公司+A*100%+B*51%=1000*100%+500*100%+300*51%=1653 万 与合并报表相差 147=18001653,原因是 C 中有 49%的净利润属于 B 公司的少数股东的,并不属于上市公司母公司的股东。 情形二、当子公司亏损时 母公司盈利 1000 万, 子公司 A 亏损 500 万, 子公司 B 亏损 100 万, 联营公司 C 盈利 200 万 1、合并报表中,净利润=A+B+C=1000+(500)+(100)=400 2、归属于母公司股东的净利润=母公司+A*100%+B*51%=1000*100%+(500)*100%+(100)*51%=449 万 与合并报表相差的 49=449400,原因是 C 中有 49%的亏损由少数股东承担,而非母公司股东承担。 这就出现了归属母公司股东的净利润,比原先合并报表的净利润还多的情形,因为子公司亏损了! 同样,这里没有联营公司 C 什么事儿。 联系金融行业,比较有名的例子就是广发证券控股广发基金,同时又参股易方达基金,这两大基金巨头每年为广发证券赚了不少钱!广发基金的利润要并表,而易方达基金的利润,只需要计入投资收益即可。 (三)扣除非常常性损益净利润的含义 我们还是先来看看张家界的财务...