财务杠杆习题

专业.资料.整理1、当财务杠杆系数为 1 时，下列表述正确的是：()(A) 息税前利润增长率为零(B) 息税前利润为零(C) 利息与优先股股息为零(D) 固定成本为零正确答案：C解析：本题考点是财务杠杆系数的确定。按照财务杠杆系数的计算公式，DFL=EBIT/[EBIT-I-D/(1-T)]，则当利息与优先股股息为零时，财务杠杆系数为1.2、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是()(A) 发行债券(B) 长期借款(C) 发行普通股(D) 发行优先股正确答案：c解析：本题考点个别资金成本的比较。一般来说个别资金成本由低到高的排序为长期借款、发行债券、发行优先股、发行普通股。由于普通股利由税后利润负担，不能抵税，且其股利不固定，求偿权居后，普通股股东投资风险大，所以其资金成本较高。1、某企业本期财务杠杆系数为 1.5，本期息税前利润为 450 万元，则本期实际利息费用为()(A) 100 万元专业.资料.整理(B) 675 万元(C) 300 万元(D) 150 万元正确答案：d解析：由于：财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润一利息)，即：1.5=450/(450 一利息)；利息=(1.5x450-450)/1.5=1509.某企业资本总额为 150 万元，权益资金占 55％，负债利率为 12％，当前销售额 100万元，息税前盈余 20 万元，则财务杠杆系数()(A) 2.5(B) 1.68(C) 1.15(D) 2.0正确答案：b解析：财务杠杆系数计算公式为：DFL=EBIT/(EBIT-I);债务资金=150x(1-55%)=67.5(万元)；债务利息(I)=67.5x12%=&1(万元)；财务杠杆系数(DFL)=20/(20-8.1)=1.682.利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时()(A) 当预计息税前利润高于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利。(B) 当预计息税前利润高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利。专业.资料.整理(C) 当预计息税前利润低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利。(D) 当预计息税前利润低于每股利润无差别点是采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利。(E) 当预计息税前利润等于每股利润无差别点时二种筹资方式下的每股利润相同正确答案：b,c,e解析：本题考点是每股利润无差别点分析法的决策原则。3.下列关于资金成本的说法中，正确的是()(A) 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金实际付出的代价(B) 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素(C) 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位(D) 资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本正...