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投资学练习题1

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习题风险厌恶与资产配置1 考虑一风险资产组合,年末来自该资产组合的现金流可能为 70000 或 200000 美元,概率相等,均为 0.5;可供选择的无风险国库券年利率为 6%。(1)如果投资者要求 8%的风险溢价,则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合?(2)假定投资者可以以(1)中的价格购买该资产组合,该投资的期望收益率为多少?(3)假定现在投资者要求 12%的风险溢价,则投资者愿意支付的价格是多少?(4)比较(1)、(3)的答案,关于投资者所要求的风险溢价与售价之间的关系,投资者有什么结论?2 假定用 100000 美元投资,与下表的无风险短期国库券相比,投资于股票的预期风险溢价是多少?行动概率期望收益权益投资—一一 0.650000 美元0.4-30000 美元无风险国库券投资 1.05000 美元a. 13000 美元 b.15000 美元 c.18000 美元 d.20000 美元3. 资本配置线由直线变成曲线,是什么原因造成的?a. 风险回报率上升b. 借款利率高于贷款利率c. 投资者风险承受力下降d. 无风险资产的比例上升4. 你管理的股票基金的预期风险溢价为 10%,标准差为 14%,短期国库券利率为 6%。你的客户决定将 60000 美元投资于你的股票基金,将 40000 美元投资于货币市场的短期国库券基金,你的客户的资产组合的期望收益率与标准差各是多少?期望收益(%)标准差(%)a.8.48.4b.8.414.0c.12.08.4d.12.014.0最优风险资产组合1 可选择的证券包括两种风险股票基金:A、B 和短期国库券,所有数据如下:期望收益%标准差%股票基金 A1020股票基金 B3060短期国库券50基金 A 和基金 B 的相关系数为-0.2。(1)画出基金 A 和基金 B 的可行集(5 个点)。(2)找出最优风险投资组合 P 及其期望收益与标准差。(3)找出由短期国库券与投资组合 P 支持的资本配置线的斜率。(4)当一个投资者的风险厌恶程度 A=5 时,应在股票基金 A、B 和短期国库券中各投资多少?2 假定一个风险证券投资组合中包含大量的股票,它们有相同的分布,E(r)=15%Q=60%,相关系数 p=0.5(1)含有 25 种股票的等权重投资组合期望收益和标准差是多少?(2)构造一个标准差小于或等于 43%的有效投资组合所需要最少的股票数量为多少?(3)这一投资组合的系统风险为多少?(4)如果国库券的收益率为 10%,资本配置的斜率为多少?3 (1)一个投资组合的预期收益率是 14%,标准差是 25%,无风险利率是 4%。一个投资者的效用函数是 U 二 E...

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