1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值,比如 P/E(市盈率，价格/利润)、P/S 法(价格/销售额)。目前在国内的风险投资(VC)市场,P/E 法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前 12 个月的利润)；预测市盈率(ForwardP/E)—即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来 12 个月的利润)。动态市盈率(PE)是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值,后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。CanadianInvestmentReview 的 GeorgeAthanassakos 研究过，对于大公司为主的 NYSE 的股票，买入低 ForwardP/E 的股票表现更好而对于较多中小公司的 NASDAQ 股票，买入低 Tra 叽 P/E 的股票表现更好。投资人是投资一个公司的未来,是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用 P/E 法估值就是：公司价值=预测市盈率 x 公司未来 12 个月利润。公司未来 12 个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算,那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣,比如说 NASDAQ 某个行业的平均历史市盈率是 40,那预测市盈率大概是 30 左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20 左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣,就成了 7-10 了。这也就目前国内主流的外资 VC 投资是对企业估值的大致 P/E 倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是 100 万美元，公司的估值大致就是 700-1000 万美元，如果投资人投资 200 万美元，公司出让的股份大约是 20%-35%。对于有收入但是没有利润的公司，P/E 就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用 P/S 法来进行估值，大致方法跟 P/E 法一样。市销率（Price-to—sales,PS）PS=总市值除以主营业务收入或者 PS=股价除以每股销售额。市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。收入分析是评估企业经营前景至关重要的一步。没有销售，就不可能有收益。这也是最近两年在国际资本...
