摘 要连锁董事是中国学术界将要面临的一个新讨论课题。同时在两家或两家以上公司的董事会兼任董事职务的董事，我们把其称为连锁董事。正如本文实证讨论所显示那样，截止 2025 年 12 月 31 日，我国存在连锁董事关系的企业占总样本数 62.9%。还有如在连锁定义中给出的例子所示，同一董事成员同时兼任多家公司董事职位现象也非常普遍。总之，连锁董事现象，无论在企业层面，还是在个人角度都能表达出其普遍性。这就为这项讨论提供了立论依据。本文首先界定连锁董事的一些相关概念，并介绍连锁董事讨论起源 。其次，本文总结了国外有关连锁董事讨论的两个层面理论，即连锁董事的组织层面理论和阶层内部〔个人层面〕理论。其中，前者包括三个理论，即互惠理论、资源依赖理论，以及金融控制理论，它们是效劳于组织之间的战略意图；而后者包括两个理论，即管理控制理论和阶层领导理论，它们那么是效劳于阶层内部〔个人之间〕利益的机制。再次，由于连锁董事理论得到了来自于不同角度的诠释，对于多方理论的整合是一个重大的课题。对此，本文在综合了各方理论的根底上，提出了连锁董事个人——组织双层的有限理性模型，从而很好地整合了连锁董事理论。接下来，本文对中国上市公司的情况做了实证讨论，认为中国的连锁董事现象不仅非常普遍，还显示出连锁董事的地区性特征。最后，给出论文讨论对政府和企业的启示，并指出论文缺陷和进一步讨论方向。关键词：连锁董事，连锁董事理论，中国上市公司实证分析ABSTRACTInterlocking directorates is an impending project we will confront in our country’s academic fields. Some directorate serves on several boards at the same time, namely interlocking directorates. As the empirical research imply, the relationship of interlocking directorates in our country account for 62.9% in the sample set. What’s more, it is a common phenomenon that one directorate possesses several positions in directorates, which is based on the certifications the author illuminates in the section of interlocking directorates’ definition. In a word, whether viewed from the perspective of organization or interclass, the phenomenon of interlocking directorates is wide...
