互联网众筹行业报告2014 年 11 月，国务院常务会议提出“开展股权众筹融资试点”。12 月，中国证券业协会发布《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，这是监管层首次对股权众筹进行规范，业内人士解读为股权众筹已经醉卧独立的业务形态获得国家机构的认可。2015 年 5 月 8 日，国务院批转了发改委《关于 2015 年深化经济体制改革重点工作的意见》，再次明确“开展股权融资试点”。股权众筹作为面向草根创业者的最早期融资手段，较好的温和了当前国家“大众创新，万众创新”的政策需求，股权众筹正逐步得到社会的认同，毋庸置疑，股权众筹将成为多层次资本市场建设的重要一环。一、众筹的主要形式众筹，翻译自国外 crowdfunding 一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。由发起人、跟投人、平台构成。具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。一般而言是透过网络上的平台连结起赞助者与提案者。群众募资被用来支持各种活动，包含灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究以及公共专案等。众筹的文化根源是通过社区为项目进行募资，后者已有数百年的历史。莫扎特、贝多芬等艺术家都曾用众筹的方式为其作品的创作和表演募集资金，作为回报，支持者获得其作品的手稿，支持者的名字也被记录在手稿之上。1885年美国也曾用众筹的方式为自由女神像的基座建设募资，最终募得超过 10 万美元，每位捐赠者可以获得一尊十二英寸的雕像。现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。2009 年互联网在国外兴起，以 2009 年 4 月上线的 Kickstarter 最具代表性。该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，平台提供 13 类众筹项目，包括电影、音乐、美术、摄影、戏剧、设计、技术、食品和其他几类，实现累计承诺投资额超过 10 亿美元。自 2009年创立以来，Kickstarter 已经成了一个创新项目孵化地，将普通粉丝与创作者们联系起来。根据募集形式的不同，大致划分为四种模式：捐赠众筹、奖励众筹、债权众筹、股权众筹。清科在《2015 年中国众筹市场发展报告》对互联网众...
