通过收购建立综合金融集团的效应分析通过收购建立综合金融集团的效应分析 内容摘要：综合金融集团以其共享资源、节约成本、提高效率的优势越来越受到金融业的关注，势必成为未来金融业进展的趋势。本文通过对国内最大的一桩收购案—平安收购深进展的介绍，分析收购的经济效应及对金融业混业经营的影响和意义。 关键词：综合金融集团 收购 平安 深进展 收购背景和动因 平安（中国平安保险（集团）股份有限公司）的战略是打造金融控股集团，但在收购深进展之前，平安的银行业务的进展明显偏弱，2025 年年报显示，银行业的收入占比仅为 2.9%，银行业的净利润占比仅为 7.45%，可见，为了实现全面金融战略目标，平安必须快速扩充银行体系规模。平安于 2025 年和 2025 年分别成功收购了福建亚洲银行和深圳商业银行，积累了一定的吸收合并银行、快速进行企业文化改造的经验，另外，平安一直是深圳进展银行股份有限公司（简称“深进展”）的中小股东，对深进展的资产价值和经营状况有所掌控。 同期，深进展的经营陷入瓶颈，其资本充足率存在很大压力，2025 年资本充足率仅为 5.77%，未达银监会 8%的监管要求，2025 年和 2025 年该指标所有上升，仅略高于监管标准，促发监管红线的压力较大；早在 2025 年 8 月深进展召开的半年业绩发布会上，其董事长就主动向平安表示若平安投资深进展，深进展将成为一个比其他银行更好的投资对象。可见，深进展是平安进一步扩大银行体系收购战略的不二行选。 收购过程分析 平安集团收购深进展流程图如图 1 所示。 （一）阶段一：平安与新桥换股 2025 年 5 月 7 日，美国新桥投资集团（简称“新桥”）将其持有的深进展 5.22 亿股份与平安换股，换股后新桥持有 2.99 亿股平安 H 股，平安共持有深进展 21.44%的股份，成为深进展的大股东。 （二）阶段二：深进展向平安寿险定向增发 2025 年 7 月 2 日，深进展向平安寿险定向增发 3.8 亿股，认购金额 69.31 亿元。该定向增发完成后，平安总共拥有深进展 10.45亿股，占深进展总股份的 29.99%，成为深进展第一大股东。至此，平安收购深进展成功完成。但此举可能存在同业竞争，因此银监会规定为确保同业竞争的公平性在上述交割完成后的一年以内，深进展应与平安银行完成整合。此后平安和深进展进入实质性整合阶段（见图 2）。 （三）阶段三：平安增持深进展 2025 年 7 月 20 日，深进展以每股 17.75 元的价格向...
