上市公司高管薪酬激励与公司绩效相关性的实证讨论 摘 要：本文选取沪深两市 A 股上市公司 2025 年的数据为讨论样本，对上市公司高管薪酬激励与公司绩效相关性进行实证分析。实证结果显示,上市公司的高管薪酬与公司绩效、公司规模呈显著正相关的关系。将高管薪酬和公司绩效挂钩,高级管理人员将会不断努力来提高公司业绩,进而实现自身收益的最大化. 关键词：上市公司;高管薪酬激励；公司绩效 一、讨论背景及假设 1。讨论背景 企业的所有者和经营者目标之间总是存在分歧,以及市场存在的信息不对称现象,往往会产生经营者的道德风险和逆向选择问题。这就要求企业必须具有行之有效的激励机制,建立合理的经营者薪酬制度，使经营者猎取的劳动回报能够和公司利益密切相关。 我国企业高级管理人员薪酬存在着很多问题,特别是缺乏行之有效的长期激励约束机制，从而造成了我国企业高级管理人员薪酬改革明显滞后，这些弊端主要表现在：（1）高管在临近退休的时候无法抵制金钱的诱惑，侵犯公司财产，即“59 岁现象”。（2）高管任职期间追求短期利益，不重视企业长期进展,最终将企业引向穷途末路.(3)高管的短期行为严重损伤企业文化和团队建设。 2.讨论假设 为了降低代理成本，股东与高管签订酬劳——绩效契约，将 高管酬劳和公司的经营业绩关联激励高管通过不断提高公司业绩来提高自己的酬劳。本文在此提出假设： H1：上市公司的高管薪酬与公司绩效有关，并且是显著的正相关关系。 规模效应使得公司业绩会随着规模的扩大而提高,相应的公司有能力也会同意付出更多的薪酬给有能力的高层管理人员,能力强的高管为了提高公司业绩和自身薪酬，也希望在生产过程中实现规模效益和可以控制比较多的公司资源。本文在此提出假设： H2:高级管理人员的薪酬和公司规模有关,并且是显著的正相关关系. 3.实证讨论设计 根据分析的需要,我们选取 2025 年沪深两市 A 股上市公司为原始样本，数据主要来源于国泰安数据库及相关资料。经过对数据的筛选，需要剔除一些对讨论结果产生较大偏差影响的样本,具体原则如下： （1）由于金融保险行业上市公司的财务报表结构、营业性质和其他产业上市公司的差异，剔除金融保险业上市公司数据. （2）剔除 ST、PT 公司数据表现不佳的极端值不利影响。 (3）只考虑在只在 A 股上市的公司，不考虑同时发行 B股或 H 股的 A 股上市公司. 本文利用线性回归分析来评估的理论和模型的影响，讨论挂牌公司的高管薪酬激励...
