关于后金融危机时代我国金融体系的创新与监管的思考当前，金融危机的第一波冲击已经过去，世界经济正处于缓慢恢复中。在这次金融危机中，中国所受的冲击更多的是在实体经济而非金融体系层面上。其中最主要的原因是，中国金融体系的开放性不足使其得以避免外部系统性风险的传染效应。与此同时，中国的高储蓄率为金融机构提供了稳定、充足的资金来源，使得金融机构不必求助于高风险、高成本的融资渠道，尤其是国际金融市场。然而客观地看，目前中国的金融体系是特定经济与社会发展阶段的产物，随着中国经济的进一步发展，人们对于金融服务多样性需求的日益增长，金融体系必将更为开放，金融市场也将更为活跃，从而对金融监管提出了更高的要求。一、经济刺激政策需要更好的金融服务相配合随着世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对中国的不利影响，中国政府采取了一系列以扩内需、调结构、保增长、惠民生为重点的宏观经济政策。包括实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台4万亿元投资计划，进一步增加对农业和农村投入等。无论是扩大消费还是刺激投资，无论是促进产业升级还是扩大就业，均需要更好的金融服务提供保障。首先，在扩大内需方面，为拉动农民的消费需求，中国政府正在加大“家电下乡”、“汽车下乡”的推行力度，并希望通过流通企业与生产企业合作建立区域性农村商品采购联盟、加快发展农资连锁经营、推行农资信用销售等方式，进一步扩大农业生产资料、机具设备和农民日用消费品市场。显然，在实施上述措施的过程中，从生产厂家、批发和零售企业到最终消费者，都需要金融机构提供信贷、担保、托收承兑、结算等方面的服务。在城市，住房和汽车无疑是重量级消费品，房地产贷款、汽车金融是连通生产和消费环节必不可少的链条。目前正在推行的家用电器消费信贷，也对促进消费起到了积极作用。其次，在调整经济结构方面，推动自主创新，促进技术升级，积极发展和推广环保技术和新能源技术，是节能减排、提升产业结构，优化出口产品结构的主要手段。十大重点产业振兴规划的一个重要内容，就是要通过支持大型企业集团的兼并重组，提高产业集中度．淘汰部分落后产能和老旧技术，实现较大范围的资源优化配置和专业化分工。而上述举措，如果没有巨额资金的支持是不可能实现的。第三，在扩大投资保增长方面，更需要金融的配合。据测算，在4万亿投资计划中，今明两年需地方配套1.12万亿元。按2008年四季度水平估算，各级地方政府有能力承担的配套资金总计6200亿元，资金缺口达5000亿。如果考虑到各地合计20万亿左右的投资计划，需要从金融市场筹措的资金量更加庞大。第四，在促进就业方面，由于中小企业和服务业吸纳劳动力的能力远远大于大中型企业，因此支持中小企业融资，确保其资金流动顺畅，理应成为落实刺激经济政策的题中应有之义。从长期看，国际金融危机导致中国出口大幅下挫，制造业出现生产过剩，经济明显减速。在这一背景下，宏观政策对金融体系的要求有着与以往不同的特点：一是要求金融体系快速传导货币政策，实现政策意图，使实施适度宽松货币政策以后释放出来的流动性能够有效进入实体经济,满足经济增长和经济转型过程中产生的大量资金需求。二是要求金融体系能够有针对性地强化以往金融服务的薄弱环节。优化信贷资金投向，改善对“三农”、中小企业等弱势群体的金融服务，特别要对基本面和信用记录较好、有竞争力、有市场、有订单但暂时出现经营或财务困难的企业给予资金支持。银行业金融机构的信贷方针要与产业政策更好地协调配合，坚持区别对待、有保有压原则，加大对民生工程、重大工程建设、中小企业、“三农”、消费、节能减排、科技创新、兼并重组、区域协调发展等领域的信贷投入。三是要求金融体系在改善金融服务的同时，进一步提高资金配置的效率，有效控制金融风险，确保金融体系稳定。在世界经济形势严峻、国际金融危机尚未见底、外部金融市场环境继续恶化的情况下，我国经济下行压力加大，企业经营困难，金融机构面对的信用风险和市场风险更加严峻。对于金融业来说，既要贯彻落实好中央“扩内需、调结构、保增长”的各项措施，又要确保自...
