天津市房地产发展(集团)股份有限公司2013年公司债券跟踪评级报告查看PDF公告公司债券跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。公司债券跟踪评级报告跟踪评级说明根据天房发展2013年公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债主体公司前身为天津市政府住宅统一建设办公室，后改建为天津市建设开发公司（以下简称“天建开发”）；1988年在天建开发基础上组建了天津市房地产开发经营集团，后经天津市经济体制改革委员会津体委字【1992】33号文批准整体改制，并经中国人民银行天津市分行津银金【1992】479号文批准，发行募集法人股和内部职工股，以定向募集方式成立天房发展。1998年3月18日，经中共天津市委员会、天津市人民政府津党【1998】9号文批准，同意设立天房集团从事相应的国有资产管理。根据中国证券监督管理委员会证监发行字【2001】50号《关于核准天津市房地产发展（集团）股份有限公司公开发行股票的通知》，天房发展于上海证券交易所上市（股票名称：天房发展；股票代码：600322）。截至2014年3月末，公司注册资本为110,570万元，天房集团持有公司25.11%股份，为公司第一大股东，公司实际控制人为天津市国有资产监督管理委员会（以下简称“天津市国资委”）。公司以房地产开发为主业，是国家二级企业、房地产开发一级企业，也是天津市主要的房地产开发企业之一。截至2014年3月末，公司共有控股子公司12家。宏观经济和政策环境2014年一季度国民经济开局平稳且总体向好，结构调整和转型升级继续取得新进展；外部环境复杂多变导致国内经济仍存在下行压力2014年一季度我国实现国内生产总值128,213亿元，同比增长7.4%，增速较2013年同期回落0.3个百分点；从环比看，2014年一季度国内生产总值增长1.4%。分产业看，第一产业增加值7,776亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值57,587亿元，同比增长7.3%；第三产业增加值62,850亿元，同比增长7.8%。分要素看，固定资产投资（不含农户）同比增长17.6%；社会消费品零售总额同比增长12.0%；进出口总额同比下降1.0%，实现贸易顺差167.4亿美元。2014年3月份中国制造业PMI为50.3%，较2014年2月微升0.1个百分点，自2013年11月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。从工业景气度看，2014年一季度工业企业景气指数为128.0，环比上升3.7点；工业企业家信心指数为124.3，环比提高3.3点。公司债券跟踪评级报告结合宏观数据综合分析发现，2014年一季度第三产业增加值占GDP比重升至49%，且第二产业中装备制造业和高技术产业增加值增速比规模以上工业增加值平均增速高3个百分点，说明在市场机制作用下，产业结构继续得到优化。此外，投资增速有所回落，第三产业与民间投资比重继续提高，居民消费增速有所加快，投资与消费的关系更趋合理，整体看国民经济结构调整与转型升级取得一定进展。导致国民经济增速下滑的主要...
