第1页共34页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共34页商业银行投资基金管理公司的可行性研究「摘要」我国分业经营的制度框架下商业银行投资基金管理公司需要解决一系列悬而未决的问题如何评价我国银行业与基金业的特殊关系；国外商业银行参与基金管理业务的发展状况及对我国的借鉴；商业银行投资基金管理公司的必要性和可行性；我国商业银行应采取何种方式投资设立基金管理公司；我国商业银行投资基金管理公司的风险及其控制；由此所推动的我国相关立法修改和完善工作等等这些问题不解决将制约我国银行参与基金业的步伐同时也影响着我国基第2页共34页第1页共34页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共34页金业的发展故本文拟对上述问题进行一些探讨以求为决策和实务工作提供一些有益的思路「关键词」商业银行、投资、基金管理公司、可行性、控股公司一、我国银行业与基金业的特殊关系概况而言我国的银行业与基金业之间实际上是既相互协作、又相互竞争、合则两利、离则两伤的特殊关系（一）银行业与基金业的竞争性在决策部门超常规发展机构投资者思路的指引下我国基金业资产规模迅速膨胀目前我国证券投资基金管理公司达到22家管理着高达1230亿元的基金资产基金市场初具规模基金业的跳跃式增长对商业银行的主营业务（存贷款业务）造成了巨大的冲击储蓄存款可能大量分流到基金业造成这一冲击的原因是多方面的1、从投资回报来看投资基金的投资回报率远高于同期银行存款利率从而驱动大量存款向资金市场转移从成熟证券市场国家来看证券投资基金年回报率一般在15％以上大大超过同期银行存款利率2001年开始推出的开放式基金又有赎回的优势对居民储蓄存款的吸引力更大2、从可替代性分析投资基金是目前替代银行存款的最佳投资工具我国目前的投资渠道相对狭隘只有储蓄、基金、股票、债券四种主要方式从投资回报角度和风险角度权衡从高至低的排序应是股票、基金、债券、储蓄直接投资股票的高风险性使许多投资者望而却步因而能够替代存款的投资方式主要是基金和债券由于我国债券市场品第3页共34页第2页共34页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共34页种单一（以国债为主）市场规模有限收益率也不高与基金尤其是开放式基金的可赎回性、柜台交易和收益较高的优点相比相形见绌因此基金投资方式成为储蓄之外居民投资者最青睐的投资方式换言之即基金投资方式是与银行存款最具竞争性的投资方式3、从市场前景分析基金业的发展得到决策部门的大力扶持我国的基金市场仍存在较大空间在短短数年时间内中国的基金业获得了跳跃式的增长目前我国证券投资基金管理公司达到22家管理着超过1230亿元的基金资产基金市场初具规模但与国外成熟市场相比我国的基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说都存在着较大差距以美国为例到2000年底美国8000多只共同基金的资产规模达到近7万亿美元占全部金融资产的比重达到22%而同期美国商业银行的资产规模为6万亿美元共同基金一举取代传统上一直处于统治地位的商业银行而成为美国金融市场上的最大金融中介这说明中国基金业的发展空间相当可观同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响中国的基金业也正面临着良好的发展机遇这些利好因素显然是已进入成熟成长期的银行业所难以比拟的（二）银行业与基金业的协作性在我国银行业与基金业不仅有业务竞争的一面而且还有相互协作的另一面二者之间的协作性或互第4页共34页第3页共34页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共34页补性主要体现在以下三方面首先商业银行可以成为基金的托管人承担基金托管的权利和义务1997年国务院《证券投资基金管理暂行办法》第15条规定“经批准设立的基金应当委托商业银行作为基金托管人托管基金资产”这一规定表明商业银行是法定的基金托管人基金托管业务是商业银行的法定业务除此以外其它任何金融机构和市场主体不得经营基金托管业务法规的授权使商业银行获得了专营和稳...
