第1页共17页农产品研究|月度报告谷物类9月份报告(2011年8月26日)外强内弱谷物类期价上涨不易编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第1页共17页摘要:8月行情回顾:8月份国际谷物市场延续反弹,但国内谷物类期货市场整体偏弱。国际方面,继前期的一轮反弹之后,8月份美盘谷物期市在因美债危机、金融市场整体下行的背景下延续反弹行情。小麦、玉米在美国农业部公布的美国玉米年末库存数据利多、海外需求前景改善(特别是中国采购)及炎热和干燥天气担忧,继续走高;国内方面,郑州小麦弱不禁风,连续下探,目前处于下跌趋势。大连玉米亦没受到美盘玉米反弹提振,而是一反常态,开始反弹后的回头,幅度较大。相比之下,郑州早籼稻期市则依然保持震荡。影响因数分析:1、最低收购价托底,但相较目前期货价格,仍存下行空间;2、通货膨胀严重,生产成本上升,但同时警惕CPI见顶回落;3、养殖业规模扩大,饲料消费增加,但随着猪肉价格回落,或难支撑饲料高价;4、增产预期较强不利于谷物期价上行;5、库存量较大,构成顶部压力;6、国内谷物行情烙上“政策市”印记,看涨情绪或降温。9月行情展望:总体来看我国谷物市场处于上有压力、下游支撑因素被逐步消耗的局面。谷物期市各品种出现一定分化,特别是小麦已经走出箱体震荡,继续下行。虽然自8月以来,在美债危机中,谷物与其它品种相比,表现出一定的抗跌性能。但在无更多利多因素的情况下,目前,操作上不宜做多,建议投资者目前可在逢高适当做空小麦,而谨慎观望玉米、早籼稻,后市可密切关注天气、国家政策等情况,待市场有变,再做抉择。谷物分析师:王其东TEL:13989895624QQ:1361803103millerdong@126.com农产品事业部:豆类:王艳南油脂:彭东杰棉花:宋正军谷物:王其东白糖:高魏翔TEL:0571-85783938第2页共17页第1页共17页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第2页共17页一、8月行情回顾玉米:因美国农业部公布的美国玉米年末库存数据利多、海外需求前景改善(特别是中国采购)及炎热和干燥天气担忧,8月CBOT玉米期货市场继续走高。截至8月末(8月24日),CBOT玉米主力12月合约报收742.00美分/蒲式耳,较上月末(7月29日)668.25美分/蒲式耳,上涨73.75美分。受美债危机以及国内市场无利多进一步提振影响,8月大连盘玉米期货市场在上半月冲高后开始回落。截至8月末(8月24日)主力合约1205报收2380元/吨,较上月(7月29日)2383元/吨,下跌3元/吨。现货方面,广东港口玉米主流成交价格在2470-2480元/吨。北方港口玉米收购价格在2270-2280元/吨,平舱价格在2310-2320元/吨。山东地区用粮企业玉米收购价格集中在2320-2480元/吨不等。河南、河北等地用粮企业玉米收购价格集中在2320-2360元/吨。南方销区市场东北产玉米到站价格在2450-2560元/吨。(美国CBOT玉米12月期货走势图,来源:新华期货博弈大师)(大连玉米期货1205合约走势图,来源:新华期货博弈大师)第3页共17页第2页共17页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第3页共17页小麦:8月份初因美债危机,美盘小麦期市出现回调行情,而后由于新的利好因素刺激开始延续反弹,截至8月24日,交投最活跃的芝加哥期货交易所(CBOT)12月小麦期货报收于776.50美元/蒲式耳。郑州小麦则在从8月开始,受美债危机,采购商收购谨慎,临储小麦成交低迷的影响,强卖期价一路下跌,在8月24日创年内新低2661元/吨,目前依然处于下跌行情中。第4页共17页第3页共17页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第4页共17页(美国CBOT12月小麦期货走势图,来源:新华期货博弈大师)(郑州强麦期货1201合约走势图,来源:新华期货博弈大师)第5页共17页第4页共17页编号:时间:2021年x月x日书山有路勤为径,学海无涯苦作舟页码:第5页共17页早籼稻:稻米市场平稳运行,因正处暑期,需求略显清淡。其中,我国东北地区黑龙江大米出厂价普遍下调0.02元/斤,走货仍然缓慢。苏皖地区因粮源紧张基本上处于有价无市状态。而南方早稻收购主体购粮意愿较强,但整体非常谨慎,目前收购价普遍在1.06...