货币国际化的一般理论分析研究 财务会计学专业VIP免费

1货币国际化的一般理论分析1.1国际货币及其职能分析货币是主权国家的象征，在当今时代，各主权国家一般都发行了自己的货币，并通过法律赋予该货币在本国范围内流通使用的法定地位。在一国之内，货币主要履行价值尺度、支付手段和储藏手段的职能。当一国货币跨出国家的界线，在其他国家或地区履行货币职能时，该国货币就演变成国际货币。“是成为全球统一的支付手段、购买手段和一般财富的绝对社会化身。”在金本位制时代，由于黄金本身是商品，具有一定的价值，能够在全球进行流通和自由兑换，并且具有能自发调节流通中的货币量的功能，因此，在金本位制的时代，黄金就是国际货币。当金本位制崩溃，黄金非货币化后，人类进入了信用货币时代当纸币充当人们交易媒介的时候，国际货币的内涵又发生了许多变化。从货币理论的角度来看，国别货币要成为国际货币，其货币职能必须国际化，与其作为一国国内货币的职能会有所不同。从不同的层次看，国际货币的三个职能可以进一步细分：在官方领域往往被用作钉住货币、干预货币和外汇储备货币，在私人领域则常被用作计价货币结算货币和资产货币。(一)价值尺度职能国际货币的价值尺度职能是指国际货币作为一种单位，在国际市场上“所有商品和劳务的价值可用它衡量、用它表现，从而可以方便地进行比较”。在私人部门交易中，国际货币的价值尺度职能用计价货币的形式发挥作用，即作为国际贸易中计价单位表示国际间商品与劳务等的买卖价格，或者表示国际投资时债权债务的金额。在金本位制度下，私人部门交易中的计价货币是黄金。在纸币本位制度下，私人部门交易中的计价货币通常是国际间被普遍接受的国际货币。目前国际贸易报价惯例为：发达国家间的贸易往来主要以出口方的货币来报价；发达国家与发展中国家的贸易往来主要以发达国家的货币来报价；在差异性制成品的贸易中，主要以出口方的货币来报价。而作为国际债权债务计价标准的，也只能是各国普遍接受的国际货币。据统计，20世纪80年代美元、马克、日元、瑞士法郎作为国际资本市场举债计价货币的比率分别为：61．6％、6．7％、7．7％、8．9％。90年代，除日元和马克有上升，其他货币并没有发生大的变动。欧元启动之后取代了原欧元区货币所占比率。而1999年，在世界债券余额中，美元债券占47．1％，日元债券余额占10．5％，欧元英镑合计占36．5％。国际货币发挥价值尺度职能在官方领域是作为其他国家的货币的定值单位即钉住货币来表现的。在布雷顿森林体系下，各主要西方国家的货币都是以美元作为定价标准的，其他发展中国家货币或直接钉住美元，或者通过英镑、法郎间接地钉住美元，它们是以美元作为定值标准。布雷顿森林体系崩溃以后，西方主要国家的货币相继脱离美元，不再钉住美元，但是许多发展中国家仍然以美元为定值单位，钉住美元。据国际货币基金组织统计，1997年有21个国家的货币是钉住美元的，有15个国家的货币是钉住法国法郎的，钉住特别提款权(SDRS)和篮子货币的分别有2个和17个国家的货币，钉住其他货币的则有11个国家的货币。(二)支付手段职能国际货币的支付手段是指其“作为独立的价值存在”在国际贸易的结算和国际债务及信贷的偿付方面发挥作用在私人交易中充当支付手段的国际货币通常是执行价值尺度职能的同一国际货币。有时为了防范汇率风险，可能将结算货币与计价货币分离。在国际贸易结算方面，美元成为各国进出口商品结算的主要支付手段。20世纪80年代世界贸易总额中以美元支付的占60％以上，2008年则占65％左右。。在国际债券市场，美元也占主体地位。1996国际债券发行量为7106亿美元。，其中美元债券发行占43％，日元债券占8．8％，英镑债券占8．8％，法国法郎债券占6．4％，欧元流通后，取代原欧元区的债券，预计占1／3以上。国际货币支付手段职能在官方则表现为干预货币。在固定汇率制度下，各国政府有义务在外汇市场上买进或卖出某种货币，以使汇率的波动维持在一定的范围之内。在浮动汇率制度下，政府虽没义务这样做，但为避免汇率的过度波动给本国经济甚至整个世界经济的发展产生不利影响，政府也会经常利用某种货币的买卖控制汇率，使其波动的幅度限制在政府预期...