财务管理长期证券的定价教学通用课件•长期证券的概述•长期证券定价的基本原理•长期证券定价的实际应用•长期证券市场的动态发展•长期证券投资的风险管理•长期证券投资的策略和技巧目录01CATALOGUE长期证券的概述长期证券的定义长期证券是指发行期限在5年以上的证券，主要用于企业筹集长期资金。长期证券的发行主体政府、金融机构、企业等。长期证券的投资者个人、机构投资者等。长期证券的种类长期政府债券长期公司债券由中央政府或地方政府发行的债券，通常由由企业发行的债券，通常由企业信用担保。国家信用担保。优先股股票一种具有优先权的股票，通常没有投票权，一种代表企业所有权的证券，具有投票权和收益权。但有固定的股息收益。长期证券的特点长期性高收益性低流动性高风险性由于期限较长，市场利率变化对长期证券价格的影响较大，因此风险较高。相对于短期证券，长期证券的交易量较小，流动性较低。发行期限长，通常在5年相对于短期证券，长期证券的收益率较高。以上。02CATALOGUE长期证券定价的基本原理资本资产定价模型总结词资本资产定价模型（CAPM）是一种用于评估风险和预期回报之间关系的财务模型，它可以帮助投资者确定资产的合理价格。详细描述CAPM认为，资产的预期回报由两部分组成，一部分是无风险回报，另一部分是风险补偿。无风险回报通常由政府债券的回报率表示，而风险补偿则取决于投资者对风险的偏好程度。折现现金流模型总结词折现现金流模型（DCF）是一种基于未来现金流折现的资产定价方法，它可以帮助投资者确定资产的内在价值。详细描述DCF模型通过预测未来的现金流，并使用适当的折现率将它们折现到现在的价值，来评估资产的当前价值。这种方法特别适用于评估具有稳定现金流的资产，如股票和债券。相对估值模型总结词相对估值模型是一种通过比较类似资产的价格来评估资产价值的财务模型。详细描述相对估值模型基于市场比较法，通过比较类似资产的价格和关键财务指标，来确定目标资产的价值。这种方法特别适用于评估市场上的新兴行业或公司。长期证券定价的复杂性总结词长期证券定价的复杂性在于多种因素的综合影响，包括市场环境、经济周期、行业趋势等。详细描述长期证券定价的复杂性在于多种因素的综合影响，如市场环境的变化、经济周期的波动、行业趋势的演变等。这些因素都会影响投资者的预期回报和风险偏好，进而影响长期证券的价格。因此，投资者在进行长期证券定价时，需要综合考虑这些因素，以制定合理的投资策略。03CATALOGUE长期证券定价的实际应用股票定价股票定价原理010203股票定价基于未来现金流折现的思想，即预测公司未来的现金流，并选择合适的折现率将其折现至当前价值。股票内在价值股票的内在价值是指股票在未来产生的现金流按照一定的折现率折现后的现值。股票市场价格股票的市场价格受到市场供求关系、投资者情绪等多种因素的影响，可能高于或低于其内在价值。债券定价债券定价原理债券定价同样基于未来现金流折现的思想，即预测债券未来的利息支付和到期时的本金偿还，并选择合适的折现率将其折现至当前价值。债券面值与期限债券的面值是债券到期时需要偿还的本金，期限则是债券的到期时间。债券利率与风险债券的利率和风险是影响债券价格的重要因素，高利率和低风险的债券通常价格更高。可转换债券定价可转换债券的特点可转换债券的价值可转换债券的价值由纯债券价值和转换期权价值两部分组成，前者按普通债券定价方法计算，后者则需考虑行权价格、股价波动等因素。可转换债券是一种可以在特定时期内按照一定比例转换为另一种证券的债券，如股票。可转换条款可转换条款规定了转换比例、转换期限、行权价格等关键参数，是可转换债券定价的重要依据。其他复杂证券定价优先股定价基金份额定价期权定价期权是一种金融衍生品，其价格取决于标的资产的价格、行权价格、期权到期时间、无风险利率等因素。常用的期权定价模型包括布莱克-舒尔斯模型和二叉树模型等。基金份额的价值取决于基金的投资组合和未来收益预期。基金份额的价格则受到市场供求关系、基金业绩等多种因素的影响。优先股是一种享有优先权的股票，其价格通常...
