2007年10月23日北京多元经济研究中心电话：010-63357009第732期0金融业正成为国民经济核心产业，政府调控经济、企业投资融资、个人赚钱理财都离不开这个产业。本简报意在为投资者提供一个实时观察金融脉动的窗口，以迅速掌握瞬息万变的金融动态、金融市场和政策环境。目录政策研判............................................2【A股或将进入较长时间的调整】......................2形势要点............................................2【商业银行以美元缴纳人民币存款准备金】.............2【国际大行继续看好港股】...........................3【中信证券与贝尔斯登欲换股联姻】...................3【A股负面消息不断，4个交易日市值蒸发近2亿元】.....4【机构对中石油的主流报价在16-17元】...............4【股指期货进程又前进了一步】.......................5【外资行明确以“个人”为单位界定第二套房贷款】.....5DAILYFINANCEREVIEW【中邮基金被怀疑与券商有内幕交易】.................5【四券商三季度收入接近前两季度的总和】.............6【外管局QDII额度核准速度明显加快】................6【招行首三季净利润大增1.28倍】....................7高端分析............................................7【十七大将是政策布局的分水岭】.....................7国际金融............................................9【新兴市场恐引发另一场泡沫】.......................9【IMF:美元可能遭遇大幅下挫】.......................9政策研判【A股或将进入较长时间的调整】外围股市上周五暴跌，加上“十七大”结束令市场调控预期升温，股市连续4个交易日重挫，为今年二月份以来调整持续时间最长。证券分析师认为，本周将公布多项重要经济数据，相信宏调压力会进一步加大，沪综指短期或下试5,500点支持位。德意志银行大中华区首席经济学家马骏在相关报告中预计，“十七大”闭幕后，监管当局或通过暂缓批准新基金的上市、推行“港股直通车”，并公布受瞩目内幕交易案例，以及切实执行经纪帐户实名开户制度等措施，放开手脚打击市场泡沫。在这种情况下，长盛基金投资总监、即将封转开的长盛同德拟任基金经理詹凌蔚认为，四季度将产生今年以来最大的调整，但市场的调整并不妨碍它未来继续创出新高点位。詹凌蔚坦言，在一个既定的时间对市场进行预测是一件很痛苦的事。他分析，现在市场受几个方面影响。能看清楚的因素有两个：一个是市场目前的估值确实不低；二是从宏观经济背景看，人民币升值的背景近期不会改变、通货膨胀的压力未来将持续存在。市场有分歧的因素在于货币政策的宏观调控强度，最根本的决定市场的因素在于中国的平均要素生产率是否还有很大提升空间。这些因素都会直接影响四季度甚至未来更长时间A股市场的走势。詹凌蔚表示，综合考虑上述因素，四季度A股市场将充满分歧。但市场的调整并不妨碍它未来继续创出新高点位。他说，市场在5000点与6000点之间会进行宽幅震荡，在这个区间内，与1997、1998年的市场相似，个股的投资机会并不悲观，市场的活跃度、市场的成交量、个股上涨程度都提供了获利空间。詹凌蔚表示，要抓住升值和通胀两大主线。形势要点【商业银行以美元缴纳人民币存款准备金】据外电引述来自官方的消息人士昨透露，人民银行要求部分银行以美元缴存将于周四(25日)上调的人民币存款准备金而该政策人民银行已连续实施数次。市场人士表示，此举有助于减缓人民币升值压力。而昨中国外汇交易中心人民币兑美元在询价系统收报7.5086元，较上日收盘价7.508元略跌。交易员表示，央行要求部分银行以美元上缴存款准备金，此举导致美元买盘增加，从而令作日人民币兑美元下跌。市场人士透露，周四将以美元缴存的人民币存款准备金的商业银行包括工商银行、建设银行、中国银行及招商银行等12家。他们并表示，今年以来，央行已数次要求部分商业银行以美元缴存存款准备金。“商业银行结汇的数量会减少，减轻央行在外汇公开市场的操作压力。”一位官方人士表示，“美元少的银行，甚至会在一段时间增加买盘。”分析人士指出，以美元来缴存人民币的存款...
