华泰证券2012年12月私募基金评级正文目录私募基金评级的意义...........................................................................................................3华泰证券私募基金评级方法说明.........................................................................................32012年12月私募基金指数概览.........................................................................................42012年12月非结构化股票型私募基金评级.......................................................................62012年12月结构化股票型私募基金评级.........................................................................29图表目录表格1：私募基金评级的六个类别.....................................................................................3表格2：2012年12月主要指数收盘价..............................................................................5表格3：最近1年私募基金指数业绩指标统计（截止2012年12月31日）......................6表格4：2012年12月非结构化股票型私募业绩累计分布表..............................................7表格5：最近1年非结构化股票型私募业绩累计分布表.....................................................8表格6：2012年12月非结构化股票型私募综合评级.........................................................8表格7：2012年12月结构化股票型私募业绩累计分布表................................................30表格8：最近1年结构化股票型私募业绩累计分布表.......................................................30表格9：2012年12月结构化股票型私募综合评级...........................................................31图1：华泰证券私募基金评价指标体系..............................................................................4图2：非结构化股票私募基金指数走势..............................................................................5图3：结构化股票私募基金指数走势..................................................................................5图4：2012年12月主要指数涨跌幅..................................................................................5图5:2012年12月非结构化股票型私募业绩直方图..........................................................7图6：最近1年非结构化股票型私募业绩直方图................................................................7图7：2012年12月结构化股票型私募业绩直方图...........................................................29图8：最近1年结构化股票型私募业绩直方图..................................................................30私募基金评级的意义私募基金，国外更多的称为对冲基金，作为非常具有活力和创新潜力的投资品种，随着对其法律地位的进一步明确，以及平台通道的开放，必将有较大的发展空间。私募基金的特征，决定了对私募基金进行评级具有重要的意义。与公募基金相比，私募基金突出的特点是信息披露不充分，投资限制较少，较多的使用杠杆，卖空等手段。其次，对私募基金的投资者有严格的要求，投资金额一般要求100万以上，私募的流动性也较差，一般有退出门槛。第三，私募基金一般不设业绩比较基准，追求的是绝对收益，并且在固定费用之外收取浮动业绩报酬。根据我们的研究发现，浮动业绩报酬折合年率约为4-10%，对投资者来说，是很大的一笔代价。第四，私募基金业绩分化明显，收益相差较大。投资者在投资私募基金的时候，选择真正能持续创造阿尔法收益是非常重要的。目前私募基金数量已经超过1500只，并且每月还以50只的速度增长。对一般投资者来说，如何在数量众多，信息缺乏的背景下选择私募基金是个繁杂或者几乎不可能完成的任务。这就需要独立、客观、专业的第三方对私募基金进行评价，以保护投资者的利益，同时起到沟通...
