财务管理重点概念第一章财务管理总论一、财务管理（含义、内容、活动、关系、环节）企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动（财务活动）及其所体现的经济利益关系（财务关系）。财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务活动：企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。可分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资包括对外投资（如：购买股票、购买债券、联营投资）和内部使用资金（如：购置固定资产、无形资产、流动资产）等。狭义的投资仅指对外投资。资金营运：企业在日常生产经营活动中会发生一系列的资金收付行为。筹资活动：权益资金、债务资金资金分配：各种收入在补偿成本缴纳税金后对剩余收益进行分配。广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。财务关系：企业各方面有着广泛的财务关系（经济利益关系）。企业与投资者：向其投资者支付投资报酬企业与债权人：向债权人借入资金、支付利息和归还本金企业与受资者：购买股票或直接投资企业与债务人：购买债券、提供借款或商业信用企业与政府：收缴税款（强制无偿）企业内部各单位：互相提供产品或劳务企业与职工：向职工支付劳动报酬财务管理的环节：规划预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析业绩评价与激励。二、财务管理的目标（目标、优缺点、协调）利润最大化目标：缺陷：没有考虑资金的时间价值、没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系、没有考虑风险因素、导致企业短期行。每股收益最大化：优点：是企业实现的利润同投入资本或股本数的比值可以反映投资者投入的资本获取回报的能力。缺点：没有考虑资金的时间价值和风险因素也不能避免企业的短期行为。企业价值最大化：就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。优点：考虑了资金的时间价值和投资的风险、反映了对企业资产保值增值的要求、有利于克服管理上的片面性和短期行为、有利于社会资源合理配置。缺点：企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。股票价格的变动在一定程度上揭示企业价值的变化，但是很难反映企业所有者权益的价值。利益冲突的协调所有者与经营者的矛盾与协调：经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时能更多地增加享受成本，而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调所有者与经营者矛盾的主要方法：解聘、接收、激励。解聘是所有者约束经营者的方法，接收是市场约束经营者的方法，激励可以："股票选择权"和"绩效股"。所有者与债权人的矛盾与协调：协调的主要方法：有附限制性条款的借款、收回借款或停止借款。三、财务管理的环境经济环境：财务管理的经济环境主要包括：经济周期、经济发展水平和宏观经济政策。法律环境：财务管理的法律环境主要包括企业组织形式及公司治理的规定和税收法规。金融环境：财务管理的金融环境主要包括金融机构金融工具金融市场和利率四个方面。金融机构：包括银行业金融机构和其他金融机构金融工具：是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。具有期限性流动性风险性和收益性四个基本特征。金融市场：按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场；按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品（期权、期货）市场。利率：按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率；按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。基准利率是中央银行再贴现利率、向商业银行的贷款利率。通货膨胀下固定利率使债权人利益受损。利率的变动均有不同程度的影响因此资金的利率通常由三个部分组成：纯利率、通货膨胀补偿率、风险收益率。风险收益率包含：违约性风险收益率、流动性风险收益率、期限性风险收益率第二章风险与收益分析一、风...
