2005年深圳注协CPA财务成本管理辅导笔记孙进山市话通：26247650本资料系为深圳市注册会计师协会2005年CPA考前培训班整理，在整理过程中参考了其它资料，在此予以感谢。重申本资料非商业目的，若有错误之处请告之予以更正。第六章流动资金管理第一节现金和有价证券管理一、现金管理的目标企业存置现金的主要原因是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。1、交易性需要是指满足企业日常业务的现金支付的需要。2、预防性需要是指存置现金以防止意外的支付，其中借款的能力也能影响企业预防性的资金需求。3、投机性需要是指企业存置现金用于不寻常的购买机会，比如有廉价的原材料和短期投资的股票以及有价证券。4、企业现金管理的目标就是要在流动性和盈利性之间做出决策，以获取最大的长期利润。现金短缺造成的损失有：丧失的购买机会以及造成的信用损失和得不到折扣的好处。但现金存置过多会造成收益性较低。二、现金管理的有关规定按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金的规定包括：1、现金的使用范围。2、库存现金限额。3、不得坐支现金。4、不得出租、出借银行账户。5、不得签发空头支票和远期支票。6、不得套用银行信用。7、不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。三、现金收支管理1、力争现金流量同步。如果企业能尽量使它的现金流入与现金流出的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。这就是所谓现金流量同步。2、使用现金浮游量。从企业开出支票，收款人收到支票并存入银行，银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。3、加速收款。这主要指缩短应收账款的时间。4、推迟应付款的支付。指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。四、最佳现金持有量（一）、成本分析模式1、资本成本。现金作为企业的一项资金占用是有代价的，这种代价就是它的资本成本。2、管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。3、短缺成本。企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。4、最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。（二）、存货模式相关成本包括:交易成本和机会成本①现金的交易成本与现金转换次数、每次的转换量有关。假定现金每次的交易成本是固定的，在企业一定时期现金使用量确定的前提下，每次以有价证券转换回现金的金额越大，企业平时持有的现金量便越高，转换的次数便越少，现金的交易成本就越低；反之，每次转换回现金的金额越低，企业平时持有的现金量便越低，转换的次数会越多，现金的交易成本就越高。可见，现金的交易成本与现金的平时持有量成反比，这与现金短缺成本的性质是一致的。②机会成本是指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。机会成本与现金的平时持有量成正比。与现金持有量相关的总成本=交易成本+机会成本C表示现金的平时持有量T表示一定期间内的现金需求量F表示每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本K表示持有现金的机会成本，即有价证券的利率令交易成本=机会成本，即可求得达到最低的相关总成本时的现金持有量C﹡＝{（2T×F）÷K}½也可根据一阶导数的原理得到上述公式。（三）、随机模式如果企业的货币支出是随机的，货币资金的需要量事先无法预知，企业就可以制定一个控制区域，当货币金额达到该区域上限时，即将货币资金转换成有价证券，当货币金额达到该区域下限时，售出有价证券，如果货币资金余额处于两个极限之间，则不需要买卖有价证券。现金存量的上限H、现金返回线R可按下列公式计算：H=3R-2L式中：b—每次有价证券的固定转换成本；i—有价证券的日利息率；δ—预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史材料测算）。而下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。第二节应收帐款的管理一、应收帐款的管理目标1、应收帐款的形成原因主要有：商业竞争形成的...
