基于现金流量表的公司财务状况分析潘建文（湖北工业大学管理学院，武汉430068）[摘要]由于现金流量信息的使用者各不相同，从而也导致他们对现金流量表披露内容的关注度也不一样。实践在实际分析中，我们可以从动态角度观察企业现金增减变动的情况，对企业现金流量规模和结构进行分析。通过分析，可以较为明确地判断企业实现的账面收益与其相应的现金流量是否保持同步，从而进一步预测企业未来的发展趋势。本文也是基于以上述考虑，以国内乳业集团上市公司为例，对该公司的现金流量表进行初步的财务分析，以为信息使用者提出一个供分析思路。[关键词]现金流量表;趋势分析;创现能力;偿债能力[中图分类号]F224.5现金流量表是与资产负债表、利润表并列的三张主表之一。但相对于资产负债表与利润表而言，人们对现金流量表的关注度并不高，这一方面是源于人们潜意识中的思维因素，认为现金流量表的作用并不大，从而把主要精力集中在其它他两大表。；另一方面，从历史上看，现金流量表的出现及发展要滞后于资产负债表及利润表，众多投资者对其不甚了解或者说是了解的程度有限，所以对之重视度较低。但实际上，现金流量表也是会计报表中相当重要的一种报表。现金流量表之所以重要。这是因为通过分析现金流量表，我们可以了解企业本期及以前往各期现金的流入、流出及结余情况，从而正确评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当期及以前各期取得的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，从而为其科学决策提供充分的、有效的依据[1]。1.现金流量表的基本内容与结构现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表[2]。从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。通过现金流量表（及包括结合其它他一些主要财报），报表使用者能够了解现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为其决策提供有力的证据。在现金流量表中，现金及现金等价物被视为一个整体，企业现金形式的转换并不会产生现金的流入或流出。根据企业业务活动的性质和现金流量的来源，现金流量表从结构上将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。经营活动现金流量主要包括销售商品、提供劳务、税费返还及其他经营活动等流入的现金以及购买商品、接受劳务、支付的各项税费及其他经营活动等流出的现金。投资活动现金流量主要包括收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产等投资活动流入的现金以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产、对外投资及投资活动等流出的现金。筹资活动产生的现金流量主要包括吸收投资、银行借款及其他筹资活动等流入的现金，偿还债务、分配股利、利润或偿还利息及其他筹资活动等流出的资金[3]。2.财务状况分析从本质上来说讲，我们对现金流量表进行财务状况分析时，主要从趋势分析、创现能力分析及偿债能力分析等三个方面入手。对这三个方面的具体分析具有以下几个方面的积极意义。：第一，有助于报表使用者从动态方面观察资产负债表上的有关信息的发展变动状况。；第二，可以客观地揭示企业真正的价值。；第三，可以有效地弥补流动比率、速动比率等传统指标的缺陷，使偿债能力分析更具有实际意义。本文以国内上市公司——某乳业集团上市公司为例，对其财务指标进行分析，以了解其相应的财务状况。2.1趋势分析本文选取该集团公司2005——2008年间4年的数据来分析其整体趋势[4][5][6]~[7]。集团4年经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量及现金、等价物净增加额如表2-1所示。表2-1集团4年现金流量表元项目2005年末度2006年末度2007年末度2008年末度经营活动现金流入合计14,812,408,220.8819,195,386,582.4924,406,260,023.6724,917,547,085.24经营活动产生的现金净额670,001,448.97495,375,350.11778,130,793.69182,575,139.71投资活动现金流入小计35,07...
