混业经营趋势下金融监管的挑战与应对――以银行监管为...VIP免费

第1页共27页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共27页混业经营趋势下金融监管的挑战与应对――以银行监管为中心的讨论材料准备人与主讲人厦大法学院08级经济法研究生方铮铮第一章、背景介绍：分业经营与混业经营之博弈（此部分为背景介绍，大家了解即可。其中的美国部分有思考题，可发表意见但不集体讨论）一、混业经营—世界金融发展的选择金融业分业经营与混业经营，是指金融业是否根据金融机构不同而划分不同经营范围。分业经营是指是指通过立法对金融机构经营范围作出限定，其核心是对银行机构和证券机构相互间经营彼此业务的限制，商业银行业务和投资银行业务分别有不同的机构经营，商业银行不得从事证券业务和保险业务。混业经营是指商业银行业务(吸收存款合法放贷款)与投资银行业务(发行，包销，销售和兑换公司证券、自营或经纪证券、交易和企业重组等)的结合即银行业、证券业、保险业和信托业之间业务的交叉和融合。20世纪80年代以来，在金融自由化浪潮的冲击下，金融创新不断涌现，各种金融机构之间业务相互交叉与渗透不断加剧，一度实行分业经营模式的西方银行开始逐渐向混业经营模式过渡，世界金融史上的混业经营模式拉开了帷幕。(一)西方国家金融业进化史（思考题一：美国模式的启示与经验教训，可联系金融危机，结合我国的发展历程，谈谈如何才是真正顺应趋势，如何在变革与稳定之间平衡。）美国作为金融业分业经营向混业经营过渡的典型代表，其发展历程展现了世界金融业的发展变迁。1928年美国《麦克法顿法案》出台，该法案鼓励银行业证券业混业经营，致使其发展竞争过度，这在当时金融监管、风险控制系统尚不成熟的情况下引起金融业秩序的严重混乱，最终导致了1929年大危机的发生。大危机中美国的金融体系几近崩溃，痛定思痛，美国政府于1933年出台《格拉斯·斯蒂格尔法》，开始了美国分业经营的先河。该法案第16条规定联邦储备银行和加盟联邦储备制度的州银行原则上禁止买卖流通有价证券，禁止承销新发行有价证券业务;主营股票、公司债及其有价证券的个人或法人，不可以从事存款业务;除经过联邦储备理事会的特别认定，任何从事证券业的人，不得担任成员银行官员、董事或者雇员。该法案直接将银行业务和证券业务相分离并从组织制度及人员管理上保证了银行与证券公司的间接分离。此后美国国会又相继出台了1934年的《证券交易法》和1939年的《信托契约法》等法，自此美国金融业确立了分业经营、分业监管的体系结构。在20世纪30年代，该法缓解了金融危机，挽救了国民对银行的信息，在确保金融系统安全起到了相当重要的作用，这种严格监管的金融业经营模式在当时促进了美国经济的复苏和金融业的发展水平的提高，但是这毕竟是以牺牲了金融业的竞争换取了金融安全，面对没有受到分业经营立法限制的欧洲银行尤其是德国银行，美国的银行业发展空间显得非常狭小，明显缺乏竞争优势，原来的分业监管、分业经营的金融体系开始变得不能适应。20世纪50年代开始，分业经营的美国金融界掀起了一股旨在追求超额利润的多样化的金融创第2页共27页第1页共27页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共27页新的高潮，金融业务相互融合渗透，分业经营逐步转向混业经营。以证券领域为中心的新金融商品的开发和需求的创造，使得银行的传统存款业务日益萎缩，银行作为金融中介机构的职能受到了极大的威胁，投资银行业务的繁荣与银行业务的萎缩形成了鲜明的对比，彻底打破了金融服务产业的原有平衡，银行机构渗透其它金融领域势在必然。1999、11月4日，美国参众两院通过了《1999年金融服务法》，正式废止实行了66年之久的《格拉斯一斯蒂格尔法》，该法案彻底结束了美国银行、证券、保险的分业经营、分业监管的局面。该法案允许银行、证券公司、保险公司以控股公司的方式相互渗透，通过金融控股公司设立子公司以经营不同的金融业务。即通过拥有若干从事不同金融业务的独立金融子公司的金融集团，包括商业银行、投资银行、保险、信托公司等各个拥有独立法人地位的子公司经营性质不同的金融业务实现混业经营，其意图是以“内在防火...