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第1页共23页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共23页单利：几个符号：P——本金，又称期初金额或现值i——利率；I——利息S——本利和或终值关系式：S=P+I=P+P*i*t(单利终值)P=S-I=S-S*i*t(单利现值)（2）复利：（利滚利）n1)终值：S=P（1+i）(第N年的期终金额)其中：n（1+i）是终值系数，记作（S/P，i,n）2）现值：-nP=S（1+i）其中：-n（1+i）是现值系数，记作（P/S，i,n）3）复利息：I=S-P4）名义利率和实际利率1+i=（1+r/M）M其中：r——名义利率；M——每年复利次数；i——实际利率。（3）年金：1）概念：等额、定期的系列收支。2）种类：A。普通年金（后付年金）（期末）a,终值计算：S=A*[（1+i）n-1]/i，其中：[（1+i）n-1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n）b,偿债基金：A=S*i/[（1+i）n-1]，其中：i/[（1+i）n-1]是偿债基金系数。是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i,n）应用：折旧的偿债基金法。c,普通年金现值计算：P=A*[1-（1+i）-n]/i，其中，[1-（1+i）-n]/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i,n）B、预付年金（即付年金、先付年金）（期初）a,终值计算：S=A*{[（1+i）n+1-1]/i-1}其中，{[（1+i）n+1-1]/i-1}是预付年金终值系数，记作[（S/A，i，n+1）-1]b,现值计算：第2页共23页第1页共23页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共23页P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i+1}是预付年金现值系数，记作[（P/A，i，n-1）+1]C、递延年金a,终值计算与普通年金相似b,现值计算方法（两种）D、永续年金（无限期定额支付的年金）a,没有终值b,现值：P=A*1/i（1）不考虑货币的时间价值平均年成本＝投资方案的现金流出总额／使用年限（2）考虑货币的时间价值考虑货币的时间价值，平均年成本有三种计算方法：①平均年成本＝投资方案的现金流出总现值／年金现值系数②平均年成本＝原始投资额／年金现值系数＋年运行成本－残值收入／年金终值系数③平均年成本＝（原始投资额－残值收入）／年金现值系数＋残值收入×年利率＋年运行成本2、投资项目评价的一般方法：（1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）1}净现值法：定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。A，结果为正数，则：投资项目报酬率>预定贴现率B，结果为零，则：投资项目报酬率=预定贴现率C，结果为负数，则：投资项目报酬率<预定贴现率2）现值指数法：定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率。A，结果大于1，则：投资项目报酬率>预定贴现率B，结果等于1，则：投资项目报酬率=预定贴现率C，结果小于1，则：投资项目报酬率<预定贴现率3）内含报酬率法：定义：投资方案净现值为零的贴现率，它体现了方案本身的投资报酬率。具体计算采用逐步测试法，当净现值大于零时，应提高贴现率。当净现值小于零时，应降低贴现率。4）三种方法的比较：见教材P234。（2）非贴现的分析评价方法：（不考虑时间价值）1）回收期法2}会计收益率法第3页共23页第2页共23页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共23页税后成本=实际支付*（1-税率）（4）税后收益=应税收入*（1-税率）税负减少额=折旧额*税率3）税后现金流量加入所得税因素以后，现金流量的计算有三种：（1）营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税（2）营业现金流量=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧（3）营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率其中第三个公式最常用。投资项目的风险分析：常用方法：风险调整贴现率法和肯定当量法K＝i＋bQ其分析的步骤为：（1）计算投资方案各年现金流入的期望值E。（2）计算投资方案各年的标准差dt，其可以用公式表示为：教材中没有列出类似的通用公式，但原理是按照上述公式计算的。公式中，下标t指的是年份，表示第一年、第二年等。下标i表示该年份中可能出现的情况。（3）计算投资方案有效期内的综合标准差D：注意，D是某一方案在有效期内总的...