【精品文档-管理学】以现金流量信息为核心进行财务分析_财务管VIP免费

第1页共6页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共6页以现金流量信息为核心进行财务分析_财务管理论文-毕业论文作者：未知下载前请注意：1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理3：可以淘宝交易，七折时间：2010-06-1021:47:35【摘要】折现现金流量估价法是对企业价值进行估价的最为恰当的方法。现代企业管理者进行财务分析时也应从以利润利息为中心转向以现金流量信息为中心，以避免权责发生制下人为调节利润而带来的利润虚假性。【关键词】财务管理；现金流量；财务分析企业财务管理的目标具有相对稳定性，但随着一定的政治、经济环境的变化，财务管理目标也会发生变化，根据现代企业财务管理的理论和实践，现代企业财务管理的目标已从“利润最大化”转向“企业价值最大化”。值得注意的是，财务管理目标的设置，必须要与企业整体发展战略相一致，符合企业长期发展的需要，能正确协调企业与各契约方的关系。一、以现金流量信息进行财务分析是现代企业发展的要求根据现代企业财务管理理论和实践，企业价值最大化正是在保证企业长期、稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各契约方利益的财务管理目标模式。所谓企业价值最大化就是指通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值，权衡风险与报酬，在保证企业长期、稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值最大化要求将企业长期、稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益需求。企业价值最大化就是现金流量最大化，因此，笔者认为，现代企业管理者进行财务分析时应从以利润利息为中心转向以现金流量信息为中心。二、用现金流量信息进行具体的财务分析（一）支付能力分析支付能力分析主要是将企业当期取得的现金（特别是经营活动取得的现金流入）与各项现金支出进行比较，以分析企业的支付能力。我们知道，股东的分红、股民的股利、职工的工资、管理者的奖金、政府的税收、债务的本息等都要求企业在盈利的同时，必须有足够的现金支付，所以企业实现的利润中是否含有足够的现金流量备受企业内外各方面的关注，唯有在企业有足够的现金支付能力条件下，各契约方才能正确判断企业的偿债能力和获利能力。具体来说，如果现金流量表中的“现金净增加额”为正数，就说明企业本期的现金及现金等价物增第2页共6页第1页共6页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共6页加了，企业的支付能力就强，反之则较差。但如果现金净增加额太大，则说明企业不能充分利用现有的资金致使资金过多地停留在盈利能力较低的项目上，从而降低了企业的获利能力。1.现金股利支付率。现金股利支付率＝现金股利／经营现金净流量，这一指标反映本期支付的现金股利在经营现金净流量中所占的比重，该指标越低，企业支付股利的能力越强。2.强制性现金支付比率。强制性现金支付比率＝现金流入总额／（经营现金流出量＋偿还债务本息付现），在企业的经营活动中，企业的现金流入量应满足强制性的支付需求，即用于经营活动的支出和偿还债务。这一指标能反映企业是否有足够的现金偿还到期债务、支付经营费用等。该指标越大，其现金支付能力越强。（二）偿债能力分析企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，但是举债是以能偿还债务为前提条件的，如果企业到期不能还本付息，企业的生产经营就会陷入困境，从而危及企业生存。企业若在债务到期前不能取得足够的净现金流入，则往往只能以出售资产等其它方式来清偿债务，这大都会对企业获利能力造成严重的影响，进而影响企业未来的现金流量，因此尽管企业偿还到期债务的方式有多种，但以现金偿还仍是主要的方式。因此，对投资者来说，通过对现金流量进行分析，可预测企业的偿债能力，有利于其进行决策。对债权人来说，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。将现金流量与债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。1.现金流动负债比率。现金流动负债比率＝经营现金净流量/流动负债。与流动比率和...