铜陵市城市建设投资开发有限责任公司2009年度公司债券跟踪评级报告大公报D【2010】139号跟踪评级6年期公司债券信用等级：AA7年期公司债券信用等级：AA+长期主体信用等级：AA-评级展望：稳定上次评级6年期公司债券信用等级：AA7年期公司债券信用等级：AA长期主体信用等级：AA-评级展望：稳定发债规模：6年期5亿元、7年期10亿元上次评级时间：2008.10债券存续期间：6年期（2009.03.10-2015.03.09）7年期（2009.03.10-2016.03.09）6年期担保方式：应收账款质押7年期担保方式：连带责任保证担保单位：中国投资担保有限公司安徽省信用担保集团有限公司主要财务数据和指标（人民币亿元）项目200820072006总资产80.3274.1974.66所有者权益39.2540.1338.86主营业务收入--0利润总额1.011.721.26经营性净现金流-0.862.58-1.53资产负债率（%）51.1445.9161.05债务资本比率（%）51.0745.8347.78主营业务毛利率（%）---总资产报酬率（%）1.992.681.81净资产收益率（%）2.574.283.25经营性净现金流利息保障倍数（倍）-0.065.25-4.36经营性净现金流/总负债（%）-0.236.48-6.70分析员：奚扬谢志斌联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：rating@dagongcredit.com跟踪评级观点铜陵市城市建设投资开发有限责任公司（以下简称“铜陵城投”或“公司”）主要从事铜陵市基础设施建设及国有土地收储、平整和开发等业务。评级结果反映了铜陵市经济和财政收入继续快速增长、公司在铜陵市城市发展中仍占有重要地位等有利因素，同时也反映了公司土地出让收入面临一定的不确定性、2008年公司盈利水平下降等不利因素。公司为本期债券6年期品种提供的应收账款质押担保仍具有一定增信作用，中国投资担保有限公司（以下简称“中投保”）和安徽省信用担保集团有限公司（以下简称“安徽担保”）对本期债券7年期品种提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。综合分析，大公国际对铜陵城投2009年度6年期公司债券信用等级维持AA，7年期公司债券信用等级调整为AA+,长期主体信用等级维持AA-，评级展望维持稳定。有利因素·2009年以来，铜陵市经济继续保持快速发展，财政实力不断增强，为公司的发展提供了良好的外部环境；·公司在当地城市建设中仍然具有重要地位；·公司为本期债券6年期品种提供的应收账款质押担保仍具有一定的增信作用，中投保和安徽担保为本期债券7年期品种提供的全额不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素·近期国家加大对房地产行业的调控力度，公司土地出让收入面临一定的不确定性；·2008年，因财政补贴收入减少，公司盈利水平有所下降，经营性净现金流对债务保障程度下降幅度较大。大公国际资信评估有限公司二〇一〇年五月七日跟踪评级说明根据铜陵市城市建设投资开发有限责任公司2009年度公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对公司2008年下半年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。募集资金使用情况铜陵城投于2009年3月发行了6年期5亿元人民币和7年期10亿元人民币的公司债券，募集资金主要用于铜陵市环天井湖环境治理工程、铜陵市滨江地区环境治理工程和铜陵市东部城区路网工程，目前以上项目均在建设中。发债主体铜陵市城市建设投资开发有限责任公司的前身为铜陵市城市基础设施建设投资公司，于1998年7月经铜陵市人民政府铜政办秘［1998］11号文批准组建，公司性质为国有独资有限责任公司。1999年8月，经铜陵市人民政府铜会［1999］4号文批准，铜陵市城市基础设施建设投资公司更名为铜陵市城市建设投资开发有限责任公司。2002年1月经铜陵市国有资产管理委员会铜国资委［2002］1号文《关于授权城市建设投资开发有限责任公司经营大桥经济开发总公司等七家企业的决定》批准，划入铜陵市新城区建设投资有限责任公司、铜陵市土地储备发展中心、铜陵市房地产开发总公司、铜陵市供水总公司、铜陵市燃气总公司、铜陵长江公路大桥经济开发总公司及铜陵市公共交通总公司等七家企事业单位。截至2008年末，公司注册资本91,000万元。公司注册地...
