物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理VIP专享VIP免费

本文由芷焓1213贡献pdf文档可能在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT，或下载源文件到本机查看。2008年第12期总第289期当代财经CONTEMPORARYFINANCE&ECONOMICSNO.12,2008SerialNO.289物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理李毅学1,吴丽华2(江西财经大学统计学院,江西南昌1.330013;2.江西广播电视大学,江西南昌330025)摘要:银行通过与物流企业合作创新开展订单融资业务,能够有效解决供应链上中小企业的融资困境.基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型,比较全面地描述了借款企业实现订单融资过程中所遇到的风险.该研究表明:订单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素;环境风险,信息系统风险,下游厂商违约风险和物流企业监管风险,则可通过影响订单实现过程而影响融资业务;为确保订单融资的安全,融资方应该对五类风险进行细致分析和管理.关键词:物流金融;订单融资业务;风险类型;过程控制中图分类号:F830.5文献标识码:A文章编号:1005-0892(2008)12-0066-05一,订单融资业务产生和发展背景订单融资业务是指金融机构以企业所签订的有效销售订单为依据,实行"一单一贷,回款结算"的风[1]险控制办法,发放针对该订单的全封闭式贷款业务.采购到收回销售货款这段时间,就需要中小企业准备原材料货款,生产资金,人工费用等大量流动资金;订单越大,订单数量越多,中小企业的流动资金缺口就越大.为了填补这一缺口,中小企业常常需要外部融资,但它们既没有足够的信用评级,也没有足够的抵押资产和第三方保证,因而按照传统的信贷方式将难以获得金融机构的贷款.订单融资则可以有效避免中小企业的融资困境.因为在供应链环境中,中小企业获得的生产或服务订单,代表了下游核心厂商的信用和支付能力.在下游企业的信用度高,业务良好,具有长期合作历史的情况下,中小企业只要能够完成订单业务,就能够保证销售收入,也就能够充分保证订单融资业务的贷款安全,使银行等金融机构愿意给中小企业贷款.()在供应链竞争时代,银行与物流企业合作二创新能有效降低订单融资业务风险,从而使业务可行虽然订单融资业务能够有效地避免传统银行信贷方式的信用风险,但是订单融资业务操作过程本身也存在很多问题.在银行对中小企业进行订单融资中,银行并不很了解借款企业和相关订单的信息,对企业主体的风险以及用来担保的订单有效性和可实现性缺乏准确的评估,对订单所涉及的物流和资金流的封闭式控制也缺乏专业技能,监控成本高.因此,依靠银行本身单独进行订单融资业务难以对业务流程中遇到的信用风险,法律风险和操作风险等进行有效控制.而若银行与物流企业合作进行金融创新,就能够使这这一业务最初主要应用在国际贸易中,也称为打包贷款,即银行等金融机构以出口商收到的国外订货凭证为依据,在出口商接受国外订货到装运前,为出口商提供所需流动资金的一种贷款.随着产业经济从企业与企业的竞争发展为供应链与供应链之间的竞争,供应链的运行机制从推动式变为以客户订单为驱动的拉动式机制,而基于订单的融资业务也逐渐从国际贸易领域扩展到了供应—生产—销售的整个交易链条中.归纳而言,发展订单融资业务在供应链竞争的时代具有以下两大优势.()发展订单融资业务能够有效解决供应链上一中小企业融资困难一种特定商品的供应链从原材料采购,到制成中间及最终产品,到最后由销售网络把产品送到消费者手中,将供应商,制造商,分销商,零售商直到最终用户连成了一个整体.在这个完整的供应链中,将会有大量中小企业为核心厂商提供零配件加工或者服务;它们的业务行为紧密配合核心厂商的生产计划,并且为了尽量避免库存,降低生产的不确定性,越来越趋向于按照订单实时生产和销售.一般来说,核心厂商因其强势地位,不会提前支付全额的订单货款;相反,会在中小企业完成订单后延期付款.这样,从依订单———————————————收稿日期:2008-06-05基金项目:国家自然科学基金项目(70472036);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA790022);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-05-0848);江西财经大学校级青年课题(00212015)作者简介:李毅学,江西财经大学讲师,管理学博士,中科院数学与系统科学研究院博士后,主要从事物流金融研究;吴丽华,江西...