实施经济资本管理对我国商业银行及监管当局的影响分析内容摘要经济资本管理基于资本的稀缺性和高成本性具有效益约束和风险约束的双效应不仅可以提高商业银行的资本管理水平而且通过发挥经济资本在商业银行经营管理中的预算管理、资源配置和绩效考核作用推动我国商业银行向现代商业银行转变从长远看推行经济资本管理将对商业银行和银行监管当局产生重大的深远影响关键词经济资本资本充足率风险计量资本分配绩效考核一、经济资本管理体系及其在我国商业银行的应用经济资本管理基于资本的两个特征而建立资本是稀缺的因此必须将有限的资本有效地配置到最能增加银行价值的环节；资本是有成本的因此必须强调对资本的回报也即对股东实现价值创造并充分考虑资本所承担的风险实现收益与风险和成本的统一经济资本管理体系主要由三个部分构成一是经济资本的计量二是经济资本的预算分配制度三是以经济增加值（EVA）和经风险因素调整的经济资本回报率（RAROC）为核心的绩效考核制度1.经济资本的计量从计量经济学的角度衡量非预期损失是指银行实际损失超过平均损失以上的损失是对预期损失的偏离-标准偏离经济资本从数量上等同于非预期损失应覆盖商业银行的全部风险普华永道对全球银行业的调查表明信用风险占到商业银行风险总量的65%除此之外市场风险和操作风险也是商业银行面临和关注的主要风险《新资本协议》关于银行资本必须覆盖上述三类风险的规定即印证了这一观点因此虽然经济资本应覆盖商业银行面临的主要风险但在实践中主要是对此三类风险的计量(1)信用风险的计量计量信用风险时主要考虑违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、风险敞口（EAD）和期限（M）等风险因子此外还应考虑信用资产的相关性以及风险集中度目前流行的信用风险计量模型主要有CreditMetrics信贷组合模型、穆迪KMVEDFs信贷组合模型、CSFPCreditRisk+模型、麦肯锡CPV信贷组合模型以及《新资本协议》规定的IRB（内部评级法）模型等信用风险经济资本=EAD×√PD×σ2LGD+LGD2×σ2PD其中σ2LGD为LGD的方差σ2PD为PD的方差银监会对国有商业银行经济资本体系建设情况的调查表明我国商业银行大多是在参照《办法》规定的基础上以资本充足率8%为基准根据各类业务的历史风险状况和本行的经营发展战略采取内部系数法计量信用风险比如《办法》规定个人住房抵押贷款的风险权重是50%有的行对此类贷款的经济资本系数则设定为4%（即为资本充足率8%的50%等同于50%的风险权重）；对某些属于鼓励发展类业务商业银行则设定较低的经济资本系数使之相对应的风险权重低于《办法》规定的风险权重比如《办法》规定银行承兑汇票的风险权重为100%而有的行对银行承兑汇票的经济资本系数为3%相当于风险权重为37.5%充分地体现出了商业银行对此类业务的鼓励导向(2)市场风险的计量VAR（风险价值）是计量市场风险最常用的技术它是指在一定的持有期和给定的置信水平下因利率、汇率等市场要素发生变化而可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失目前常用的VAR模型技术主要有方差—协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗法市场风险经济资本=VAR*乘数因子目前我国商业银行计量市场风险的常用技术有缺口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分析等少数商业银行（如建行）运用VAR计量市场风险(3)操作风险的计量相对于信用风险和市场风险操作风险的量化更为困难这是因为一是现有的数据不足二是模型构造存在技术困难三是在计量操作风险时极易因难以与其他风险区分而重复计算目前对操作风险一般采取简单的系数法即根据历史年度发生的损失数据将商业银行的业务按照操作风险的程度分配不同的风险权重乘以该类业务的余额目前我国商业银行计量操作风险的常用模式是操作风险经济资本=前三年度主营业务收入的平均值*设定系数2.经济资本的预算分配经济资本的配置区分为对存量风险资产的经济资本配置和对增量风险资产的经济资本配置前者考虑的是对资产组合所面临的未预期风险的抵御后者则是通过对不同的产品、部门和区域设定不同的经济资本系数来传导总行的经营发展战略商业银行在制定经济资本预算计划时重点是对增量经济资本的配置从我国目前实...
