程序化交易探讨程序化交易探讨什么是程序化交易什么是程序化交易那些英雄那些英雄为什么要“程序化交易”？为什么要“程序化交易”？程序化交易的分类程序化交易的分类国内的三个平台国内的三个平台模型的编写模型的编写模型的优化模型的优化模型的仿真测试模型的仿真测试模型的实盘运行模型的实盘运行程序化交易需要注意的问题程序化交易需要注意的问题什么是程序化交易什么是程序化交易由于计算机技术和网络技术的高速发展，使得金融市场上用计算机代由于计算机技术和网络技术的高速发展，使得金融市场上用计算机代替手工操盘成为可能，程序化交易是金融市场伴随计算机和网络技术替手工操盘成为可能，程序化交易是金融市场伴随计算机和网络技术的发展的产物。的发展的产物。借助行情分析交易平台，将操盘策略和资金管理用计算机语言描述，借助行情分析交易平台，将操盘策略和资金管理用计算机语言描述，形成一套能够直观反映多空进出提示或由计算机直接完成下单操作的形成一套能够直观反映多空进出提示或由计算机直接完成下单操作的系统，这就是程序化交易。系统，这就是程序化交易。程序化交易是协助我们对行情进行快速统计、分析、执行交易操作的程序化交易是协助我们对行情进行快速统计、分析、执行交易操作的决策工具。目前主要应用于外汇、证券、期货市场。决策工具。目前主要应用于外汇、证券、期货市场。程序化交易在国外普及较早，著名的平台有程序化交易在国外普及较早，著名的平台有MT4MT4、、TSTS等，国内的程等，国内的程序化交易起步较晚，但在近几年来得到迅速发展，比较有影响力的有序化交易起步较晚，但在近几年来得到迅速发展，比较有影响力的有文华财经、交易开拓者、金字塔等。文华财经、交易开拓者、金字塔等。程序化交易系统在国外普遍被称为程序化交易系统在国外普遍被称为EA(EngineerAdvisorsEA(EngineerAdvisors专家顾专家顾问问))，在国内大多称作模型。，在国内大多称作模型。程序化交易，是美国程序化交易，是美国7070年代的证券市场上的系统化交易发展演年代的证券市场上的系统化交易发展演变而成的。变而成的。股票组合转让与交易系统股票组合转让与交易系统程序化交易的定义定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。定义二：按照美国定义二：按照美国NYSENYSE的定义，的定义，ProgramTradingProgramTrading是指，任何是指，任何含有标普含有标普500500指数指数1515只股票以上，或是一百万美元以上的交只股票以上，或是一百万美元以上的交易，易，程序化交易的定义程序化交易的定义纽约证券交易所程序化交易所占比例（6月28日-7月2日）程序化交易的定义纽约证券交易所程序化交易与其他交易分布图（6月28日-7月2日）那些英雄高盛高盛在金融危机下动荡的在金融危机下动荡的20092009年，高盛公司的一年，高盛公司的一份盈利报告显示其在第二季度共有份盈利报告显示其在第二季度共有4646个“亿个“亿美元交易日”，也就是说其有美元交易日”，也就是说其有4646个交易日盈个交易日盈利超过利超过11亿美元。亿美元。国外主要程序化交易商JamesSimons——JamesSimons——复兴技术公司（复兴技术公司（RenaissanceRenaissance））纯量化投资，全自动交易纯量化投资，全自动交易8989年头年头44个月亏损了个月亏损了30%30%后，剔除所有宏观经济数后，剔除所有宏观经济数据只考虑短线交易。据只考虑短线交易。市场越差，收益越高。市场越差，收益越高。20002000，，98.598.5％；％；20082008，，8080%%那些英雄DavidE.Shaw——D.E.Shaw&CoDavidE.Shaw——D.E.Shaw&Co规模规模220220亿美元，有时交易占到亿美元，有时交易占到NYSENYSE的的5%5%统计套利，多空交易策略统计套利，多空交易策略StevenA.Cohen——SACCapitalAdvisorsStevenA.Cohen——SACCapitalAdvisors160160亿美元（亿美元（3%3%，，5050％）％）每年交易费用就达到每年交易费用就达到11亿美元亿美元国内程序化交易的发展现状国内程序化交易的发展现状国内程序化交易起步...
