个股投资分析报告个股投资分析报告一、大盘基本面分析利好条件分析1、人民币升值预期人民币自05年8月开始放松汇率控制后，进入连续升值周期，按真实购买力估算人民币兑美元至少应升值20-30；当然这是一长期的过程。至今人民币从8。3升值到现在7。96，升值幅度达4。09，2006年三季度升值空间可能还有2-3。中国当今外汇储备已达9000亿美元，居世界第一，表明巨大的国外资本流入中国，为了博弈人民币的连续升值，这庞大的资金为了保持流动性，喜欢购买流动性较好的资产，例如股票；房地产；债券等。这从日本上世纪八九十年代日元升值，台湾台币升值过程中股市走势可以借鉴。当时随着日元连续升值，日经指数从1万点左右最高冲到近4万点，涨幅达300左右；台北指数也从2000点左右涨到1万点。涨幅达400左右。中国房地产市场自2000年开始大大牛市至今已达相当高位，国家近二年来将房地产业作为宏观控制的重点，但房价居高不下，其中外资起到相当作用。但不管如何，房地产市场已处于相对高位，风险已体现，对后续资本吸引力正在降低。而国内债券又因为规模较小，及国内进入加息周期，已发行债券对资本的吸引力也降低，所以债券市场吸收资本一般。这样一蛙地效应的中国股市也就脱颖而出！中国股市正成为国外资本的逐鹿之场。2、调整充分的中国股市。中国股市自1990年开始，至今达16年的征程，1993年上证综合指数达1558点，13年后的今天上指也不过在1721点，上证指数自2001年见高2245点开始展开了长达五年的大调整，到2005年7月见底998点，破了1000点整数关，也表示中国股市在13点中指数并未有大的发展，除了上市公司的大幅增加。在长达5年的连续大调整中，沪深股市个股跌幅巨大，平均跌幅达70，充分释放了风险，调整有过犹不及之势，也表示阴极阳生，大机会的重新来临。3、还其真实的上证指数。因股改复牌首日不计入上指，而一般复牌按股改平均每10股法人股送3股计，11。3得出系数0。77，再因部分个股复牌涨幅较大修正系数为0。82，则为现今股指17210。82=1411点；再因为自今年新股上市首日即计入指数以前是上市第二天开始计则新股的上市虚增了指数，也就出现了中行上市首日中行一开盘，上证综指即高开了75点，出现了06年至今天的高点1757。保守测算，中行，大秦铁路，大同煤业，国航股份等新股的上市至少虚增了指数100点，则今天真实上证指数1411-100=1311点。这也就说明了指数自05年7月1000点到今天1721点，指数涨幅达72，还是有不少个股趴在底部，涨幅很小了。4、投资价值分析中国股市部分上市公司具有一定的投资价值，特别是各行业的龙头公司。以即将推出股指期货的沪深300指数为例，覆盖了沪深股市六成市值，具有很大的代表性。1700点附近沪深300指数市盈率为18倍左右，在人民币升值2-3成的前提下，与美国纳市达克30倍市盈率至少应有5成的溢价。则13621。5=2043点。按同比例测算，上证综合指数溢价20，也达2064点；溢价30，将达2237点。再加上上市新股首日即计入指数，工行，人寿等超级大盘股一上，则上证综合指数稳健上升形态将维持，突破历史新高也是指日可待，但大部分股票与2245点时的股价还将差距较远，所谓此时非彼时也！5、政治环境与经济大环境简析2008年奥运会将于中国开幕，在这之前中国经济将稳健运行，不会有较大变革，稳健发展的中国经济必将反映在中国股市，所以2008年奥运会开幕前，股市应无恙。6、牛市必要条件中国经济连续稳健上升，及充足的货币资本满足了彼得。林奇关于股市牛市的二个必要条件，所以支持中国股市走出一论大行情。二、不利条件分析1、已有一段涨幅。市场在2006年上半年走出底部，指数已有相对涨幅，某些个股涨幅已较大。可选择行业前景向后，正步入高速发展期的行业上市投资。2、股改后可流通法人股的上市抛压风险自2005年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5，10，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在2008-2009...
